伴随着中国经济的快速增长,中国的证券投资基金业得到了持续、快速的发展,已与银行业、保险业一同成为中国金融市场的三大支柱。本文在回顾了我国基金业的跨越式发展历程后发现,相对于封闭式基金,开放式基金有明显的制度优势,能更有效的保护投资者的利益,已经成为我国基金市场中的主导产品。大多数投资者通过选择证券投资基金来进行投资,只是根据历史业绩来选择基金,即大多数投资者都默认了一个前提:基金业绩具有持续性。那么基金是否表现为“强者恒强,弱者恒弱”呢?投资者根据过去业绩来对基金未来的业绩进行预测,从而构建具有超额收益的投资组合,这种良好的愿望在实际中能否实现呢?本文就是通过实证来回答这一问题。第一章是本文的导论,对选题的背景、研究的动因、选题视角与意义、研究思路做了简要的介绍。在研究的动因里回顾了中国基金业的发展历程。第二章是文献综述,分别梳理了国外研究基金业绩持续性的经典文章和国内的研究现状。第三章是实证研究方法设计,主要包括基金业绩的评估指标的确定、研究方法与模型的介绍、研究样本与数据来源、市场基准与无风险利率的选取等。选取了尽可能多的样本,并对样本数据考虑了分红的影响。第四章实证分析是全文的重点,采用横截面回归和列联表两种方法,研究了在一个月、三个月、半年和年四个不同时段上样本基金的业绩持续性问题,并按基金投资风格的分类进行了实证。第五章是研究结论与展望,总结了实证的研究结论,并对进一步研究提出了建议。本文的主要结论是:从总体来看,考察期是一个月和三个月时,我国开放式股票型基金的业绩没有表现出显著的持续性,但当考察期延长到半年和年时,基金均表现出显著的持续性,且持续性逐渐增强。研究还发现中国开放式股票型基金更愿意冒险选择成长型股票进行投资,很少有基金会选择价值型的股票进行投资,部分基金能持续取得优良的业绩,而部分基金会持续有较差的业绩表现。