在复杂的历史背景下诞生、发展、壮大的中国证券市场,以其二十年的发展史和20万亿人民币的市值规模正在引起世人关注。而在其迅速发展的过程中也遗留下了这样那样的历史问题。B股市场作为问题之一,迫切等待管理层的妥善处理。对于B股市场的投资者来说最关心的莫过于B股的折价问题以及B股市场未来的最终去向。为了找寻B股折价的真正原因以及尝试得到A、B股合并的可行性,本文在前人研究的基础上,通过对B股各种折价理论的分析归类,取样最近八年35家沪市上市公司、34家深市上市公司资料数据,建立相应的多元回归方程式。通过面板数据的回归分析,得出流动性差异、需求弹性差异、投资理念差异、利率差、投资者主体等因素对A、B股的价格差异产生显著影响的结论。本文认为,投资者主体差异是导致A、B股的价格差异的极为重要的因素,因此特别提出。同时,在本文的撰写过程中,B股的去向问题也出现了新的进展。回购、转向发行H股、转向发行A股、直接转成A股、退市,成为了新的B股归宿。希望在不久的将来,我们就可以看到B股这样一个历史的产物通过某种方式重新获得他新的生命。