本文在回顾了货币流动性与通货膨胀概念的基础上,着重探讨了货币流动性对通货膨胀的影响。从货币流动性总量出发考察了货币流动性与通货膨胀的相关性,并通过实体经济和虚拟经济两个系统展开进一步讨论——将货币流动性拆分为两部分:实体经济中的货币流动性和金融市场中的货币流动性,并针对它们各自对商品价格水平的冲击进行研究。使用单位根检验法、约翰森协整检验法、向量误差修正模型、格兰杰因果检验、脉冲响应函数等方法对货币流动性总量、实体经济货币流动性和金融市场货币流动性分别对物价水平的影响进行了实证分析。本文的实证结果显示,宏观的货币流动性与物价水平存在相关性,并且货币流动性可以作为解释通货膨胀率上涨的原因。其中实体经济中的货币流动性对物价水平的影响是长期持续的,并存在一定的滞后性;金融市场的货币流动性与物价水平呈现短期的负相关和中期的正相关,而长期的影响程度呈逐渐减弱的态势。结合研究结果对稳定物价水平、防止通货膨胀的货币流动性管理给出一些建议,并对以控制货币流动性为核心的新型货币政策框架进行思考。