该文分为四部分.第一部分论述有关的股票价格理论.各个投资分析流派对证券价格波动原因的解释各不相同,其中基本分析流派以价值分析理论为基础,以统计方法和现值计算方法为主要分析手段,符合现代经济学理论,成为市场分析的主流.但是基本分析流派对股票价格波动的解释是不完整的.第二部分论证了股市中资金存量的变化和新股的扩容速度对股票价格波动的决定性影响,两者力量的对比决定了股票价格的波动方向.由于资金流入股市的速度不同,产生了不同的股票上涨模型,即资金推动型上涨模型和结构型上涨模型.第三部分以上海股市为例,对上海股市历年的资金存量的变动情况以及对历年来几次大的上涨行情中各个板块的运动情况作出实证分析,对第二部分的分析进行验证.第四部分对理论论证和实证分析作出总结.中国股市规模迅速扩大是中国经济发展和成熟的必然结果,但各种迹象表明中国股市已经出现了泡沫化的征兆.管理层应采取措施防止实体经济的资金大规模的流入股市,避免泡沫经济的产生,保证中国股市健康的发展;投资者可以通过考察股市中资金存量的变化以及新股发行速度,预测行情的未来发展方向以及行情的规模,根据资金流向和流速估计股市中各个板块的变动情况,以便采取不同的投资策略,取得更大的投资收益.