随着我国证券市场的不断发展,越来越多的企业争相追求上市以筹集资金推动企业进一步发展与扩张。反向并购作为一种高效的上市途径也被市场不断的追捧,并得到了迅猛的发展。但与此同时,壳资源的价值在被市场不断的热捧过程中炒热炒高,导致其价值严重脱离自身的实际价值。在此背景之下,如何确定壳资源的价值引发了广泛的关注,如何对借壳上市中壳资源价值进行评估,成为急需要解决的问题。反向并购属于企业并购的范畴,因而反向并购下壳资源价值评估应当基于企业价值评估的相关理论与方法展开。本文通过研究企业价值评估的基本方法,分析了目前理论界对壳资源价值评估的各项方法在评估壳资源价值时仍然存在的缺陷,指出了各项评估方法在实务评估壳价值中的不足,而传统的评估方法无法体现壳资源作为一种上市资格即融资权利的特性。在此基础之上,本文从借壳方能够从反向并购借壳上市中取得的收益角度出发,将借壳方的收益分为三项,分析了借壳方能够从借壳上市中获得的流通权价值、上市收入增加价值以及税收优惠价值三个方面,即为壳资源的价值。结尾部分运用了山西天然气借壳联华合纤的案例,分析在山西天然气公司的借壳上市过程中山西天然气公司的母公司能够从借壳中取得的流通权价值、上市收入增加以及税收优惠价值,得到本次的借壳上市中山西天然气母公司的收益值即壳资源的价值。最后文章总结了同其他的评估方法相比,基于借壳方收益视角的评估方法能够更好的体现壳资源作为一种上市融资权利的价值,并能更好的体现资产收益的观点。同时,基于借壳方收益视角进行评估的方法能够进行具体的壳资源价值分析与收益测算,将壳资源价值评估的方法引入到评估研究实务之中。通过本文理论的研究结合案例分析对壳资源价值进行评估,为实务操作中借壳交易提供价值确定指导。