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随着我国经济飞速发展和金融制度的深化改革，我国的股票市场蓬勃发展．股票市场在我国的经济中发挥巨大的作用．股票是市场经济的晴雨表，股价的波动影响一个国家的经济发展和社会稳定．同时，越来越多的人们开始投资股票．因此股票市场的涨跌走势的预测就有着至关重要的作用． 本文选取沪深300指数作为研究对象，研究沪深300指数的波动率是否对指数的涨跌走势有预测作用．为此，我们首先介绍波动率的市场特征和模型理论，并分析了波动建模的参数估计方法，然后建立了GARCH(1，1)模型和两状态的MS-GARCH(1，1)模型来模拟沪深300指数的波动率．最后基于Logit模型研究沪深300指数的涨跌走势，验证了波动率对指数的涨跌走势有预测能力． 首先以期限利差、短期利率的一阶差分、长期利率的一阶差分和沪深300指数的收益率作为解释变量，建立第一个Logit模型-模型（1），随后，基于模型（1），分别将 GARCH(1,1)的条件标准差和MS-GARCH(1，1)模型的条件标准差引入解释变量中，建立Logit模型（2）和Logit模型（3），然后通过样本内预测表现情况和样本外预测表现情况来比较三个Logit模型的优劣．最后得出结论：不管是在样本内预测中，还是在样本外预测中，模型（2）和模型（3）的预测都强于模型（1），说明指数的条件标准差具有一定的预测能力．同时模型（3）的预测比模型（2）的预测更好，表明MS-GARCH模型比GARCH模型能更好地度量沪深300指数的波动情况．