探索有效的公司治理结构是当前一个世界性的课题,对我国企业,特别是国有企业的改革而言,更是紧迫的现实问题。本文以国有企业永利公司为例,采用理论联系实际的方法,借鉴国内外成功的经验和作法,对如何完善永利公司的治理结构进行了探讨。永利公司虽然通过债转股,实现了公司股权结构的多元化,在一定程度上改善了公司的治理结构。但由于这种改制是一种局部的产权变更,改制不彻底。大股东集团公司既承担着国有资产保值增值的职能,又承担着企业办社会的政府职能,政企难分;而资产管理公司由于自身的原因,也难以完全履行所有者的职能;公司对经营者的激励机制未有效地建立起来,不利于公司经营层积极性的发挥。为了进一步完善永利公司的治理结构,政府应在授权株化集团公司资产经营权的基础上,进一步剥离株化集团公司所承担的社会职能,使集团公司按照市场化的模式运作,即一方面给予子公司永利公司的经营者充分的自由去管理好企业,股东不对其作过多的干预;另一方面,保证经营者以股东的利益为准绳运用这些自由去管理企业,股东对企业经营者能做到有效的约束;根据永利公司目前的条件,对经营者的激励方式采用年薪+经营者持股的激励方式,保证在一定的制约条件下,充分发挥经理人员的敬业精神和创造力;在对经营层激励的同时,通过增强董事会的独立性、完善董事会的结构、强化董事会的职权和监事会的功能,达到提高董事会的决策能力和加强对经理人员监督的作用;最后通过资产管理公司股权转让退出,引入新的投资者,实现真正意义上的股权多元化,以达到完善公司治理结构的目的。