养老无论在国内还是国外,都是一个备受关注的问题。通过住房反向抵押贷款的方式,将老年人的房产配置成资源,推动了自住房与养老的结合,创新了金融理财产品,弥补了金融理财产品在住房养老保障功能上的缺陷,拓展了金融机构的业务领域。而定价合理与否,在一定程度上决定了住房反向抵押贷款的成败。本文通过借鉴上海市住房公积金管理中心进行的“以房自助养老”项目和国外发达国家产品的定价经验,采集了上海市1991-2008年商品住宅均价数据,构建了无赎回权和有赎回权的住房反向抵押贷款定价模型。针对无赎回权产品,本文采用了保险精算原理,对借款人是单个老人的情形给出了定价模型。对于可赎回权产品,根据期权原理进行定价,指出了这种产品较适合我国的国情。在此基础上本文模拟了上海市的借款人分别办理无赎回和有赎回的产品可以得到的趸领额和年金额,对贷款结果进行了比较分析,发现后者由于存在赎回权成本,贷款额少于前者。同时通过案例分析了办理住房反向抵押贷款对提前退休和加快实现理财目标的影响,并利用居民消费结构模型,采集上海市1995年-2008年城市居民家庭人均可支配收入和城市居民家庭人均消费支出情况,分析住房反向抵押贷款对借款人资源配置的影响。分析的结果可以为住房反向抵押贷款产品定价和应用提供参考。