中国——东盟自贸区(China-ASEAN Free Trade Area,简称CAFTA)于2010年建成,它的目的不止在于关税的削减和贸易壁垒的消除,而在于开展更广泛的合作,这些合作包括金融、旅游、投资、信息、人力资源开发等现代服务业领域和诸如环境保护、交通基础设施建设、能源农业等传统行业领域。自从2005年CAFTA全面启动以来,越南从这项区域贸易协定中提升了与区内其他国家的贸易流量,也获得了可观的外商直接投资。越南加入CAFTA后来自区内的外商直接投资带来的投资动态效应是本文研究的重点内容。本文首先梳理总结区域经济一体化理论在CAFTA实践中的研究成果,根据相关理论和研究观点提出越南加入CAFTA的投资动态效应有三种：经济增长效应,贸易规模扩大效应和技术扩散效应。对于三种动态效应的研究,本文先从理论层面运用文献资料和宏观统计数据直观地阐述三种效应的来龙去脉及在越南的表现形式,再从实证层面利用计量经济学相关方法进行了经验研究,对三种效应的存在性加以确认。本文认为来自CAFTA区内的越南FDI的经济增长效应和技术扩散效应是存在的,而OFDI的贸易规模扩大效应并不存在。最后,本文根据理论分析和实证结果提出了相应的政策建议。