动量效应和反转效应是对有效市场假说的背离,动量效应代表资产价格延续以往的涨跌趋势,反转效应则代表资产价格与之前的涨跌趋势相反,这两种持续存在的现象在传统的金融框架下显得格格不入。随后,行为金融学逐渐发展,带给了学者对这两种异象新的思考方向。大部分学者认为动量效应源于投资者对于当前信息的过度反应,反转效应则对应于金融市场对过度反应的修正。在以上理论基础的背景下,本文的研究重点是我国黑色系期货市场的动量反转效应,并希望通过分析不同参数（形成期、持有期）的组合所得到的收益结果,找到动量反转效应明显的形成期和持有期参数,并运用动量反转策略获得更高收益。针对不同形成期和持有期,本文选取十种黑色系期货的价格作为研究对象,使用2021年1月1日至2021年8月31日黑色系期货主力合约的分钟线数据作为样本数据,构建动量组合、反转组合,以此判断黑色系期货市场是否存在动量、反转效应,结果发现黑色系期货市场存在动量效应,不存在反转效应。基于上述结论,本文对动量策略的参数（形成期、持有期）进行研究,通过观察历史策略参数的时序变化,发现参数具有延续性。依据此特点,本文采用三种方法确定动量策略的参数,分别为:通过样本数据寻找唯一的策略形成期和持有期组合作为未来动量策略的参数;通过历史策略参数的均值作为下一期动量策略的参数;使用本期的策略参数作为下一期动量策略的参数。在样本外（2021年9月1日至2021年10月31日）进行回测检验,比较三种方法的策略结果,发现使用策略参数延迟一期的方法确定的动态参数能够使动量策略获得更好的效果。最后,本文使用基于策略参数延迟一期的动量策略在2021年11月1日至2021年12月31日之间进行回测,策略表现良好。