交易所交易基金(Exchange Traded Fund,简称ETF)是以复制和追踪某一市场指数为目的,通过充分分散化的投资策略降低非系统风险和通过被动的投资管理方式最大限度地降低交易成本,从而取得市场平均收益水平的一种金融创新产品。2005年2月23日,作为中国首只ETF产品,上证50ETF在上海证券交易所上市交易及申购、赎回,它既不是在现有产品上的“改良”,也不是简单地“复制”国外现有产品,而是符合中国国情的真正意义上的创新。上证50ETF的推出对我国证券市场有着重要的影响。本文中ETF对证券市场的影响研究是建立在对具体交易数据的分析基础之上的,在数据分析当中,运用了相关性分析、Granger因果关系检验、基本统计分析等方法,以上证50ETF为例,考核了ETF对整体证券市场的推动作用和引导作用,结论显示,ETF对我国证券市场有实质性的影响。但由于目前我国证券市场存在着制度性的缺陷,还不能象成熟发达的证券市场那样,成为一个有效的资本市场,所以ETF对我国证券市场的影响并未有效发挥出来。因此,文章最后通过参考国际ETF发展经验,对ETF在中国证券市场的进一步发展提出了建议。