中小农业企业内源融资、营销投入与企业绩效

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农业是我国的基础产业,现代农业的兴起改变了我国农业的生产方式,提高了农业生产的效率,推动了我国农业的发展。我国中小农业企业产生于经济发展推动的农业市场化,发展于我国资本的市场化,代表了我国农业发展的先进生命力。我国的中小农业企业一方面供给新鲜的血液促进农业产业现代化发展;另一方面具有未知的难以估计的发展潜力,因此我国中小农业企业的健康发展对我国农业产业结构调整,农业产业化经营,提高农业经营效益有着重要的意义。与其他类型企业相比,农业企业具有一定的特殊性:如盈利水平不高,限制因素较多等等。当企业在寻求经营持续化和规模扩大化,往往倾向于外部融资,而由于农业企业的特殊性,在资本市场并不占优势,因此我国农业企业应转变传统思维方式。根据优序融资理论,企业融资顺序应该是“先内部后外部”,重视内源融资的作用,充分发挥内源融资的利用效率。本文以内源融资为起点,企业绩效为终点,并加入营销投入作为调节变量,以在新三板挂牌的农业企业2012-2015年四年的面板数据作为研究样本,深入探讨内源融资、营销投入与企业绩效的内在影响机制。实证部分,本文先用主成分因子分析法提出衡量绩效的总指标,再用相关性分析和多元回归分析进行实证研究,并根据研究结果从内源融资方面和营销战略方面提出相关建议。本文的主要研究内容如下:首先简单介绍了研究背景、研究目的和意义、主要研究内容、和研究方法;其次对新优序融资理论、4V营销理论进行了回顾,然后对国内外相关文献进行了整理和分析。为了更科学地进行分析,本文对样本数据进行统计分析,描述了我国中小农业企业的绩效、内源融资及营销投入的现状。在研究设计部分,本文先提出了研究假设,再用因子分析法提取公因子来衡量企业绩效,又对内源融资、营销投入和其他控制变量选择了有效的研究指标,最后构建研究模型。实证部分本文先对研究变量进行简单的描述统计性分析,再进行相关性分析,并运用格兰杰因果检验对内源融资、营销投入与企业绩效之间的因果关系进行检验,最后用多元回归分析法进行回归分析。本文在对实证研究结果进行总结的基础上进一步深入分析,从内源融资和营销战略方面提出提高我国中小农业企业绩效的建议,以达到从企业内部缓解我国中小农业企业的融资压力。通过研究本文主要得出以下结论:(1)营销投入对留存收益有显著正向影响,但对定额负债存在不显著的负面影响。(2)留存收益和定额负债均对企业绩效有着显著的正面影响,但两者相比,定额负债的促进作用更为明显。(3)营销投入对内源融资与企业绩效关系存在正向的调节作用。(4)资产结构对内源融资与企业绩效关系有着正面的积极作用,但作用并不显著。(5)规模对内源融资与企业绩效关系存在着正向作用,但并不显著。(6)净利润增长率对内源融资与企业绩效存在显著正向正向调节作用。(7)速动比率与留存收益交互项与企业绩效存在显著正向影响,但与定额负债的交互项对企业绩效虽然有积极作用,但不显著。(8)企业年龄对内源融资与企业绩效的调节作用不明显。因此作者依据研究结论提出以下建议:我国中小农业企业应提高内源融资的利用效率,提高企业绩效水平;并制定适合企业发展的营销战略,提高中小农业企业的内源融资水平。此外,我国中小农业企业要紧跟互联网技术和电子商务发展的步伐,善于利用互联网平台去增加销售额,提高企业绩效,逐步摆脱融资困境。本文可能存在以下几点创新点:(1)从内源融资与企业绩效关系方面入手研究我国中小农业企业应如何摆脱融资困境;(2)加入调节变量营销投入,研究营销投入与内源融资和企业绩效的关系;(3)用新三板挂牌的农业企业4年的面板数据作为样本,数据可靠且具有一定的代表性。
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