【摘 要】
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投资的目的是寻求高的收益率,投资方法分为两种:基本面分析和技术面分析,基本面分析,就是分析上市公司的财务、行业、经营状况等;技术面分析,则是在历史数据中寻找未来走势的
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投资的目的是寻求高的收益率,投资方法分为两种:基本面分析和技术面分析,基本面分析,就是分析上市公司的财务、行业、经营状况等;技术面分析,则是在历史数据中寻找未来走势的趋势和交易点。基于以上理念,本文应用分形和小波的方法,研究了国内A股市场的趋势性和波动性。本论文首先介绍了有效市场假说和分形市场假说,并比较了两者的差异性,有效市场假说认为市场信息是充分流动的,市场参与者会根据信息马上做出合理性的判断;分形市场假说认为股价走势具有长记忆性,投资者不会对信息马上做出反应,而是会有延迟。事实证明,分形市场假说更贴近现实股市的运行。本文通过分形理论衍生出来的金融市场R/S分析,对中国金融市场的趋势性进行了实证研究,结果表明国内股票市场在近几年有了明显的趋势性。金融市场的波动性同样也是目前研究的热点,本文运用小波的分解与重构方法,对国内金融市场的波动性进行研究,发现从2007年开始,国内股市的波动性有了显著的增强。
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