经济全球化、信息化等力量从不同的角度切入金融业的发展过程,并重塑了西方国家金融业的面貌。金融工程理论促进了金融创新的大发展,导致了金融环境的变迁,已有的制度也不适合发展的需要,制度是发展金融创新、提高金融市场效率的主要手段和解决问题的根本所在,是目前金融创新的最大约束。本文主要针对金融创新的制度约束,探究金融创新与制度演变的互动机理与发展规律,并立足实践,对美国次贷危机所揭示的金融创新与制度缺陷进行剖析。在此基础上,提出中国金融工程理论背景下金融创新的制度安排,并从金融创新监管的角度提出次贷危机背景下促进人民币国际化战略的制度安排建议。具体开展了如下几部分工作：(1)通过分析金融系统结构与运行规律揭示了金融创新与制度演变规律与互动机理。金融市场制度法规存在的必要性在于存在市场失灵,金融创新是在一定的市场环境和制度条件下的,规章制度的约束和变动是造成金融创新的重要原因,同时金融创新的产生与发展刺激了制度法规的重新调整,是一个动态演变相互匹配的过程。此研究揭示了金融创新与金融制度的动态演变机理。(2)通过定性分析、风险传递机制分析和计量分析阐述次贷危机产生的两个基本原因：一是资产证券化等金融衍生产品的风险放大效应,金融创新加速了资金的创造和流通,并导致房地产泡沫的迅速增加和房地产价格的迅速提升。二是监管制度上的不足。贷款标准的降低,金融工程技术的的复杂性使得金融衍生产品的风险没有得到很好的控制,同时监管层没有清醒的认识到市场在狂热时期的盲目性,没有充分考虑系统风险。次贷危机验证了金融创新环境下存在制度瓶颈会导致市场失灵,从而引发金融危机,论证了金融创新与制度匹配的必要性与重要性。作为制度反应,美国、巴塞尔委员会、风险评级机构等都采取了一系列措施。此研究解决了金融创新与制度演变研究实证研究不足的问题。(3)回顾西方国家金融制度体系演变的轨迹,勾画出当代西方国家金融制度体系的总体演变特征,通过梳理中国金融监管制度发展进程,立足中国的实际情况对中国金融创新环境进行制度设计,建立中国金融创新环境下的制度安排理论框架,包括近期制度、远期制度以及金融衍生品风险管理制度安排。针对次贷危机揭示出的美元作为国际货币的缺陷,从金融创新监管的角度提出次贷危机背景下促进人民币国际化战略的金融资本市场改革方案和建立金融创新体系和信用体系。此研究为中国构建金融创新制度框架提供借鉴。