目的意义伴随着我国证券市场的不断发展，开放式基金作为我国投资基金业的一支新生力量终于粉墨登场。开放式基金因其独特的赎回机制，能够克服封闭式基金的固有缺陷，从而能够更有效地保护基金持有人的利益，因此已发展成为全球投资基金业的主流。本文的目的在于通过理论和实证分析相结合的方法，阐明开放式 基金是我国投资基金业的必然选择。同时，结合我国开放式基金的发 展现状以及蕴藏的风险，指出流动性风险是当前制约我国开放式基金 发展的心腹之患。然后，通过借鉴欧美基金市场成熟国家的防范措施，特别是美国共同基金的运作经验，就当前我国开放式基金如何克服流 动性风险这一潜在的最大威胁，提出一些有针对性的建议。基本思路和逻辑本文共分四章，基本框架如下：第一章从投资基金业发展的历史入手，阐明开放式基金因其赎回 机制的引入，能够更好地保护基金持有人的利益，因此发展成为全球 投资基金业的主流。第二章以委托-代理关系为切入点，结合开放式 基金的不同组织形式和相关当事人，阐明开放式基金是委托-代理关 系的典型载体。第三章着重分析了我国封闭式基金所暴露出的问题及 其原因，通过开放式基金与封闭式基金的对比分析，表明开放式基金 是我国投资基金业发展的必由之路。第四章针对我国现有开放式基金 的状况及其蕴藏的风险进行分析，提出流动性风险是当前影响我国开 放式基金发展的首要威胁；同时借鉴欧美基金市场成熟国家的防范措施，特别是美国共同基金的相关经验，就我国开放式基金如何克服这一风险，提出一些针对性很强的建议。主要内容和观点第一章“开放式基金是投资基金的主流”主要从全球投资基金业 发展的历史角度入手，表明开放式基金是投资基金发展的大势所趋。 首先，通过简要介绍开放式基金在全球兴盛的历史，揭示其根本原因 在于：开放式基金的赎回机制，能够更有效地维护投资者的利益。然<WP=3>后，从投资基金业本身发展和证券市场要求这两个层面，着重阐述了 我国大力发展开放式基金的必要性。第二章“开放式基金内在关系分析”着重阐明，开放式基金是委托-代理关系的典型载体。首先，简要论述委托-代理理论以及委托-代理问题的两种类型在投资基金中的体现。然后，对公司型和契约型 开放式基金的组织形式进行比较。最后通过分析开放式基金当事人之间的关系，表明开放式基金是委托-代理关系的典型载体。第三章“开放式基金是我国投资基金的必由之路”作为本文一个重要部分，主要通过对比分析，强调开放式基金是我国投资基金发展的必然选择。首先，从我国封闭式基金的历史及现状入手，通过对其运行中所暴露出的种种问题进行分析，表明封闭式基金由于制度安排的缺陷，容易造成对投资者利益的损害。同时，从运作机理和委托-代理关系视角，阐明开放式基金因其赎回机制的引入，能够有效地克服封闭式基金的固有缺陷，因此是我国投资基金发展的必由之路。第四章“我国开放式基金实证分析”是本文具有现实意义的部分，以我国目前投入运作的三只开放式基金为对象，从整体上对我国开放式基金进行实证分析。首先介绍了我国已投入运行的三只开放式基金的现状。然后对我国开放式基金隐含的风险进行阐述，指出流动性风险是当前制约我国开放式基金生存和发展的心腹之患。最后，借鉴欧美基金市场成熟国家的经验，就我国开放式基金如何防范流动性风险提出一些可行性措施。主要贡献本文选题紧扣我国证券市场发展的脉搏，以开放式基金这一我国 证券市场的新生事物为研究对象，采用理论联系实践，理论服务于实 践的研究方法，对其进行深入地剖析。于此同时，有针对性地借鉴欧美基金发达市场国家的成熟经验，就如何克服当前我国开放式基金面 临的潜在威胁——流动性风险，提出操作性很强的建议。