随着我国证券市场的不断完善和健全,监管机构也随之出台了相关的法律法规来对市场进行有效的约束和管理。退市风险警示制度的实行和撤除是以公司的净利润作为依据,其目的一方面是为了促使~*ST公司改变其经营状况,另一方面是为了提醒投资者对此类公司投资时要保持谨慎的态度,注意其投资的风险。由于壳资源自身所具有的稀缺性,许多被冠以退市风险警示的亏损公司,为了避免被退市的危机,急需在短时间内改善公司的盈利状况,以达到监管机构的标准以及投资者的要求,从而保住已有的上市资格,操控盈余的动机便由此产生。同时,我国上市规范中撤除了“扣除非经常性损益后净利润要为正”的条件,进一步降低了~*ST公司撤销退市风险警示的标准,这也在很大程度上为有盈余管理动机的公司提供了操作空间。本文基于此背景,以~*ST天首为研究对象,利用相关财务数据,对其所产生的非经常性损益盈余管理动机、手段及所带来的影响进行深入剖析。本文将2017年成功摘帽的37家~*ST公司作为案例选择的依据,证明了借助于非经常性损益来实施盈余操控扭转巨额亏损的现象已经非常普遍。通过本文的案例分析发现~*ST天首2016年的扭亏为盈是借助于非经常性损益所产生的,虽然避免了被暂停上市的处理,但是其收益并不具有持续性,在摘帽后的几年内其经营状况并没有得到很好的改善,公司经营管理中存在的问题并没有通过摘帽得到有效解决,因此并不利于公司未来长期的发展。最后,根据研究结论,提出了对~*ST公司借助于非经常性损益进行盈余操控的针对性措施。希望通过对~*ST天首的分析找寻出更好地途径对盈余操控的行为进行有效约束,从而引导上市公司积极提升主营业务的经营能力。本文主要针对~*ST天首摘帽前后的整个过程进行分析。过去关于非经常性损益盈余管理的研究大多是以实证分析为主,重点是对其动机和手段的研究,但对盈余管理行为的整个过程以及所带来的影响的研究并不充分。因此,本文主要针对~*ST天首从摘帽前到摘帽后实施盈余管理的整个过程,分析非经常性损益盈余管理动机和具体手段,并重点分析和研究盈余管理行为所带来的严重影响,希望能够对其他陷入财务困境的公司提供参考。