本文在回顾相关的证券投资理论和国内外投资基金的发展历史、现状的基础上.在2003年11-2004年09这样一个市场先后经历涨跌的特殊时段,选取国内54只封闭式基金和38只开放式基金进行基金专家理财和稳定市场作用的实证分析,结果发现:开放式基金和封闭式基金表现各不相同.两者在整体收益上均逊于市场,但是收益的波动性小于市场,可以在一定程度上起到稳定市场作用.随后又通过sharpe单因素指标进行含有风险因素的收益率分析比较,以及换手率和羊群度进行基金稳定市场作用的分析.得出结论:我国基金业处在发展初期,各类型投资基金内部表现良莠不齐,基金的内在运作能力才是关键.封闭式基金在这一时期,收益和稳定性方面的表现要优于开放式基金.基金的换手率处于远远低于同期市场,有利于稳定市场;但是利用Borland C++Builder6.0软件计算的羊群度指标,却反映出了基金自身存在着同向买卖股票程度的加深趋势,这种趋势又将不利于市场的稳定.第六部分,分析目前封闭式基金与开放式基金面临的制度约束并对其发展提出相关的政策建议.