【摘 要】
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互联网的发展,提升了人们的社会活动、信息交流的便捷性,越来越多金融领域的投资者通过论坛、股吧等网络平台来表达观点和情绪,投资者是非理性的,很容易受到市场信息的干扰,引起羊群效应等传统金融学无法解释的行为,投资者情绪逐渐成为影响股票市场趋势的一个重要因素,对于投资者情绪的研究也十分有必要.目前,很多研究主要采用间接指标和直接指标,本文通过采集投资者评论,构建投资者情绪指标,研究其与市场收益的关系.本
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互联网的发展,提升了人们的社会活动、信息交流的便捷性,越来越多金融领域的投资者通过论坛、股吧等网络平台来表达观点和情绪,投资者是非理性的,很容易受到市场信息的干扰,引起羊群效应等传统金融学无法解释的行为,投资者情绪逐渐成为影响股票市场趋势的一个重要因素,对于投资者情绪的研究也十分有必要.目前,很多研究主要采用间接指标和直接指标,本文通过采集投资者评论,构建投资者情绪指标,研究其与市场收益的关系.本文利用网络爬虫技术自动采集了东方财富网股吧论坛2018年7月至2019年7月之间用户发帖内容及相关信息,通过人工标注用户发帖情感倾向,构建情感词典,并利用百度AI开放平台自然语言处理中的情感倾向分析服务进行模型训练,对用户发帖内容进行情感倾向分类,结合帖子关注度等属性,构建投资者情绪指标,对每日投资者情绪进行度量.利用开源财经数据平台Tushare,获取上证综合指数及收益率等股市市场行情数据,通过多元回归实证研究方法,分别研究投资者情绪指标与上证综合指数及收益率之间的关系,研究发现投资者情绪是影响上证综合指数及收益率的原因之一,且分别是正相关关系.
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