作为世情小说，《雪月梅传》将文学触角伸向最普通的社会生活，描写儿女情长，夹杂英雄传奇，兼有历史神怪，在极大程度上满足了社会下层普通读者的阅读需求。从内容主题上看，世俗人情色彩、佛道思想、儒家思想共同融合成小说的思想意蕴。世俗人情方面，作者将人物形象和情节描写置于大社会背景中，在普通生活场景和日常言语中，塑造刻画人物，人物言语中见世俗人情，情节中见世俗人情；佛道思想方面，借助因果报应、神鬼之事、点石道人与何仙姊的预测术等情节描写，以通俗小说这种寓教于乐的形式，向人们宣扬佛道的劝善伦理价值观，以期挽救颓废的社会风气；儒家思想方面，岑秀、刘电、蒋士奇和殷勇等一批青年才俊逐渐被发现，并在抵御倭寇战争中展现才华，寄托作者对政治清明的渴望和强烈的用世精神。同时，儒家忠孝矛盾也在小说中有所体现：蒋士奇为侍奉老母，隐居庄园；文进因为母亲不同意，拒绝刘电兄弟的邀请。与大多数人相比，蒋士奇和文进选择奉孝而不是为国家尽忠，这更符合人的真性情。从艺术特色看，一方面，《雪月梅传》以人物故事为基本单元。先着重写主要人物事迹，一一点明男女主人公的出身遭际，然后通过时间和空间的转换，让人物在不同场合相遇，情节发展连环钩锁。最后，以明末倭寇侵犯海疆为背景，将诸多人物一齐汇总。另一方面，无论是叙事的详略得当，还是情节安排的先擒后纵，都体现出作者高超的文字驾驭能力，以及明晰的生活逻辑和丰富的人生哲理。另外，《雪月梅传》语言风格通俗易懂，配合情节发展简洁明快。叙事语言平展流畅，时见新奇之处；人物语言多白话俚语，便于塑造活泼生动的人物形象。《雪月梅传》中的人物形象分布于各社会阶层。岑、蒋、刘、许、王五人之外，有诡计多端的江湖强盗，如江氏兄弟；有拉纤做媒的卖花婆子，如“蜜罐儿”孙氏；有求贤若渴的明君贤臣，如嘉靖皇帝、程相国父子、成公、总制黄公；有狭隘谄媚的无耻小人，如挟私报复的侯子杰、家臣李万玉；有颇具神秘色彩的神仙灵异，如何仙姊、点石道人、刘封君、星相先生；有为虎作伥的妖道方士，如金钟道人、杨仙蟾、凌沧虬；有天真可爱的呆傻公子，如郑璞；有作风正派的名士，如严苍润、徐老师。《雪月梅传》中的人物形象塑造方式因人物性格身份区别而不同：写“志在仕进”的岑秀，主要采用正面描写与侧面烘托相结合的手法；写“闲居庄园”的蒋士奇，重视双重性格展现；写“年少英武”的刘电，将外貌描写与动作片段有机组合；写“草莽英雄”殷勇和文进，把他们社会底层的出身与性格豪爽写得相得益彰。女性主人公具有“奇”的特点：雪姐聪慧善良，小梅本领灵异，华秋英有勇有谋，写法各异，且作者将他们置于情节发展过程中，人物命运随着故事曲折跌宕起伏。主人公之外，作者还着力发掘次要人物性格内涵，构造广阔的社会画面。隐居高士严苍润一举一动，活像一个不接地气的老道学，然而一旦开口，又可以看到他不拘小节的高士性格；郑璞呆傻可爱、憨气十足，却极具人情味。“旧式贤妇”典型岑夫人用传统的正直士大夫思想教育儿子、为延续香火命令岑秀与小梅成亲。江氏兄弟、卖花婆孙氏、侯子杰父子等一些活泼灵动的小人物形象在故事情节发展过程中穿针引线，使小说可读可感、通俗明快。