在我国，公司能够在上市后即可成为直接的融资平台，这种利益的驱使下，上市资格便成了稀缺资源。通过借壳上市方式的并购不仅使资源能够得到合理并且优化的配置，继而加快战略性的调整市场经济结构的步伐，而且也帮助解决民营企业在发展历程中，遇到的资金短缺等一系列问题，提供了一条能够使企业实现资本加速扩张的便捷通道。然而，企业在借壳上市过程中不幸失败的情况也有很多，虽然成功借壳，却也不乏上市若干时间后存在的或有负债和资金黑洞等遗留问题。因此，如何成功“借壳上市”，并规范运作，实现所有的非上市公司的民营企业快速发展面临着艰巨的挑战。本文通过对中南房地产借壳大连金牛上市的典型案例进行深入的分析与研究。藉此在对并购重组、企业借壳上市的理论和概念，以及借壳上市资本运作模式进行阐述的基础上，对中南房地产成功借壳大连金牛曲线上市的案例进行全面而深入的分析，从其借壳和资本运作过程中总结经验和启示。在对中南房地产借壳上市的案例分析中，首先介绍了交易双方中南房地产和大连金牛基本情况及其交易动机，中南房地产的上市选择，借壳上市的方案内容，资本运作的特点和方案分析。然后通过对中南房地产借壳上市的效应分析，前后的财务状况和经营业绩的对比分析，得出借壳上市财务效应和协同效应的效果评价，来检验案例的实施情况和完成效果。最后，得出中南房地产成功借壳上市的启示及思考，借壳上市成功的经验：合理选择壳资源和并购交易模式，实质性的资产重组是关键，发挥中介机构在借壳上市中的积极作用。本文以解决民营企业融资上市应注意的问题为出发点，以分析中南房地产借壳上市的成功案例为核心，重点探索企业成功借壳上市的有效途径和要点，以及上市前后的协同效应和绩效，为非上市企业通过借壳上市的方式实现战略性发展提供借鉴和参考。