本文在对关于“期证合作”模式的研究文献进行系统梳理的基础上,运用比较研究、图表分析等实证研究方法,对目前国内外现行的“期证合作”模式以及适合长财证券业务发展的“灰色IB”模式进行了实证性研究。包括从制度层面对海内外的“期证合作”模式进行了比较研究;以战略管理理论为基础,运用了SWOT分析法,对长财证券外部的机遇和威胁、自身的优势和劣势等实际情况进行了全面分析;以长财证券为例,实证分析了“灰色IB”模式可能获得的收益、付出的成本及面对的风险和应对策略。本文的实证研究表明:目前,我国股指期货的推出时机已经成熟,而“期证合作”的成功与否将影响金融期货的未来发展;长财证券作为一家非创新类证券公司只能通过“灰色IB”的模式参与股指期货;长财证券只有做好“灰色IB”模式的准备工作,客观的面对风险,及时的总结经验调整经营,才能使股指期货业务成为公司新的利润增长点。本文的研究拓宽了我国对“期证合作”模式研究的广度和深度,对像长财证券一样的非创新类券商在寻求“期证合作”模式上具有重要的实际意义。