被形象比喻为“龙象之争”的中国和印度是亚洲经济发展速度最快的两个国家，在2011年被誉为跨国公司最为青睐的投资目的地。在经济发展中，外商直接投资（FDI）给这两个国家带来的经济效益有目共睹；但是外国直接投资对两国经济发展的促进作用及带来的经济效益都有有很大的差异，因此对于中国和印度两国吸引和利用FDI的比较研究都具有很强的现实意义。本文首先将梳理FDI对东道国经济发展影响的理论，从理论上论证了FDI对东道国，特别是发展中国的经济增长起到了非常重要的作用，也进一步论证了FDI从资本、技术、产业、就业和贸易等五个方面的经济效应来影响东道国的经济发展。然后本文比较了中印两国利用FDI的数量和结构等基本情况，并分析了造成其巨大差异的原因。再在其基础上，通过理性分析和计量验证，详细阐述和对比FDI对两国带来的经济效益的不同，从而得出了中国FDI的短期效应明显，基数效应大，目前占据了优势；但印度FDI的长期效应显著，乘数效应大，未来潜力更大的结论。从中吸取印度好的经验，取之精华，弃之糟粕，给予中国吸引和利用FDI的政策建议。