自2015年下半年开始,人民币兑美元汇率出现持续贬值,并且值得高度关注的是,离岸、在岸人民币汇率的贬值幅度均突破历史最高值;一直以来,原油作为整个石化产业的源头,不仅可以用于一次性能源消费,还是许多化工品生产的原料来源。一国的股票市场行情,常常会受到汇率和油价这两个因素的影响。本文并不是将人民币汇率对上证综指的影响、国际油价对二证综指的影响进行简单堆砌,而是基于人民币汇率和国际油价之间也存在相关关系,于是将三者作为一个整体来进行研究,理论分析也表明了汇率和股价、油价和股价,以及汇率和油价两两之间确实成立相关关系。因此,研究人民币汇率和国际油价对我国上证综指的影响,对于减少外汇市场和国际大宗商品市场的波动对国内资本市场的冲击,是具有很重要的意义和作用的。文章运用统计学方法和计量经济学方法,考察了近十一年人民币兑美元汇率,西德克萨斯轻质低硫原油(WTI)期货价格以及我国上证综指的变化趋势、变动的形成原因和造成的影响,并加以实证分析,研究表明:人民币汇率与上证综指存在双向格兰杰因果关系,WTI期货价格是上证综指的单向格兰杰原因,并且证明长期协整关系在这三个变量之间是存在的;该模型偏离均衡的短期波动向长期均衡的调整能力是较弱的;脉冲响应函数显示:上证综指对于人民币汇率的冲击反应不是很强烈,而对于WTI原油期货价格的冲击却有很明显的反向变动趋势;人民币汇率对上证综指的方差贡献率始终较少,相反,上证综指对人民币汇率、国际油价对上证综指的方差贡献率却处于较高水平。最后,将文章所得研究结论进行系统总结,并从我国实际国情出发,提出了对于国内股票市场如何有效规避国际市场上的汇率风险和国际原油价格风险的有针对性的政策建议。