随着我国资本市场的日益发展,愈来愈多的公司为了实现企业价值选择上市。然而,由于我国大部分上市公司股权比较集中,内部治理结构也存在缺陷,大股东“掏空”上市公司的现象时有发生,严重损害了中小股东的权益。从2005年4月以来,相关监管部门为了扼制大股东侵占上市公司利益的行为,陆续出台了一系列监管措施和法律法规,加大了对中小股东的保护力度。但是由于目前我国违规处罚力度较轻,无法真正约束大股东掏空行为的发生,导致大股东和中小股东之间的代理冲突问题日益严重,从而影响了资本市场的健康发展。因此,以案例研究的方式剖析大股东掏空行为的方式、动机、原因及影响,对防范大股东掏空行为的发生具有重要的理论和实际意义。本文以委托代理理论、信息不对称理论及控制权私人收益理论为基础,以高升控股为案例公司,具体分析了高升控股大股东掏空行为的方式、动机、原因及影响。首先,高升控股大股东掏空行为的主要方式是资金占用和违规担保,动机主要有为关联方提供建设资金、解决债务危机和攫取控制权私利。其次,导致高升控股大股东掏空行为发生的原因主要是股权结构和公司内部治理结构的不合理,以及外部监管体系存在漏洞。另外,高升控股大股东掏空行为造成的影响主要是损害了企业形象、财务状况恶化、影响了企业的经营发展以及侵占了中小股东的权益。最后,本文针对高升控股股权结构、内部治理结构以及外部监管方面的不足提出相应的政策建议,希望能在一定程度上防范大股东掏空行为的发生。