早期我国资本市场主要以分拆上市为主,这种上市模式使得资本市场出现大量的非公允关联方交易和集团内部不良同业竞争等问题。整体上市作为能有效缓解这些问题的解决方法多次获得国家相关政策的支持并应用至多家企业。2016年招商局集团为整合旗下公路板块下的资源,减少同业竞争,推动了我国公路行业的第一起整体上市案例,招商公路通过换股吸收合并华北高速的方式实现招商公路整体上市。通过对本案例的财务绩效进行分析能够较好地反应出整体上市的影响,进而对我国其他公路企业的整体上市提供一定的启示与借鉴。论文以公路行业第一起整体上市案例即招商公路整体上市为研究对象,通过研究该事件前后招商公路短期和长期的财务绩效的改变,以反映整体上市给招商公路带来的影响并得到相关的启示,以期为本行业其他准备整体上市的企业提供相关决策建议。第一部分为本文绪论部分,介绍招商公路整体上市的研究背景,研究目的及意义,和对整体上市相关的国内外研究综述进行总结梳理与评价,阐述了本文采用的研究方法和论文的主要内容和框架。第二部分为相关概念和理论概述,对后文涉及到的整体上市和财务绩效两个专业概念进行界定,对整体上市常用模式和后文采用的财务绩效分析方法进行介绍,并给出整体上市的理论基础。余下是论文的核心部分,首先,对招商公路整体上市从招商局集团角度,招商公路角度和华北高速角度对本次整体上市的动因进行探析,并对本次整体上市方案进行介绍;其次,采用事件研究法和会计研究法分别对招商公路整体上市进行短期和长期财务绩效分析,分析结果显示招商公路整体上市给招商公路财务绩效带来了部分积极的转变但也有其不足之处,积极方面是通过本次整体上市招商公路的短期财务绩效有了大幅提升,长期财务绩效方面的偿债能力和盈利能力也有所增强,不足之处体现为本次整体上市并未给招商公路带来营运能力和发展能力的改善,导致应收账款周转率大幅下降,总资产周转率增长率远大于同期利润总额增长率的状况;最后,就财务绩效分析结果得出了五点启示,分别为整体上市有利于提升短期财务绩效,长时间停牌会延缓市场对该事件的反应,换股吸收合并模式能够使企业保持较好的偿债能力,横向并购并不一定能改善企业的盈利能力和整体上市后应重视资产管理。