自20世纪90年代以来，国际直接投资(FDI)迅猛发展，已经大大超过国际商品贸易的增长速度，并且还有加速增长之势，成为推动全球经济增长的主要力量。国际直接投资及其载体跨国公司(TNC)在世界经济活动中扮演着十分重要的角色。 在1990年的世界直接投资中，只有12％的资金流入发展中国家，但到1995年已上升到36％。从1980年到1985年发展中国家平均流入量为126.34亿美元，1986年到1995年年平均增长69％，1996年到2000年年平均增长19.3％，在20世纪90年代，FDI年平均增长速度为10％，在2000年达到2400亿美元的历史最高峰，2003年为1720.33亿美元，2004年上升到2680亿美元。吸引FDI最多的发展中国家是中国、巴西和印度。发展中东道国吸引的国际直接投资总量总体呈上升趋势。普遍存在的问题是，经济体制和市场架构不完善，经济运行中存在许多结构性和制度性的风险因素。因此，如何引进FDI以及引进什么样的FDI，对于进一步促进经济增长意义重大。本篇论文的目的是探寻FDI与经济增长联系的规律以及FDI作用经济增长的机理，从中总结出有效的政策，以便对发展中国家的经济实践提供指南和参考。 本篇论文的主要内容是，系统阐述了国际直接投资的理论基础和经济增长理论的演变历程，分析了国际直接投资与经济增长的联系，进一步论述了国际直接投资的外部性、溢出效应和经济增长之间发生作用的机理，研究了FDI外部性实现的瓶颈问题，提出实现FDI外部性的策略建议。 与以往研究不同的是，本篇论文采用定性分析、定量分析、比较分析相结合的方法对FDI与经济增长的关系进行研究。最大的亮点是，把处于同一经济阶段的中国、印度和巴西作为研究对象考察和探讨问题。类似的研究在已有的中文英文文献中还没有见到。主要结论和创新体现在以下几个方面： 第一，FDI是较为安全的外部融资方式。与外援以及与债务有关的私人资本相比较，FDI具有很好的稳定性和很少受偶然事件影响的特点。对发展中国家和地区而言，FDI已经取代外国官方援助、私人债务和证券投资成为最重要的外部资金来源。所以，FDI是发展中国家经济发展的重要融资渠道，是经济增长的基础。 第二，总体上看，FDI促进了东道国的经济增长。FDI的进入促使发展中东道国现有生产资源的重新组合。发展中国家在吸收了外部的资本、技术和管理方法等之后，快速、有效地完成生产资源的重新配置，把可用的生产资源转移到具有比较优势的产业部门中，将潜在的比较优势转变为现实的市场竞争优势，从而加快了国民经济发展步伐。发展中国家的经济增长率平均达到5％，FDI的作用不可忽视。中国和印度的经济增长率分别达到9％和5.5％，FDI是主要因素之一。实证分析显示，中国和印度的GDP增长与FDI呈正相关关系，相关系数分别为0.888和0.762。 第三，FDI对进出口贸易做出巨大贡献，不仅从数量上增加了进出口贸易量，而且优化了贸易商品结构，使之趋于合理，同时改变了传统的贸易方式。此外，FDI影响东道国的出口竞争力。对中国、印度和巴西的实证研究结果显示，FDI与三个国家的进出口总量呈显著的正相关关系，相关系数分别达到了0.889、0.953、0.799。中国和印度的出口竞争力与FDI的相关系数分别为0.440和0.677。但巴西的出口竞争力与FDI的相关系数是-0.613。FDI对中国和印度的进出口的影响，不仅体现在当年，而且体现在滞后的1-2年，对巴西进出口的影响主要体现在当年。 第四，FDI的好处在不同国家或地区之间分布不均匀。而且在同一个国家的不同地区之间分布也不均匀。实证分析发现，东南亚、发展中国家(作为一个整体)、拉美GDP与FDI的相关系数分别为0.948，0.919和0.866，表明FDI与GDP呈强的正相关关系，东南亚的GDP与FDI关系最为密切。中东欧的GDP与FDI系数为负的0.102。中国、印度和巴西的GDP与FDI的相关系数分别为0.888、0.762、0.458。由此看出，FDI对经济的贡献和作用在不同的区域程度不同。 第五，FDI的溢出效应和对增长的贡献的实现最终取决于东道国的吸收能力，即东道国机构、公司和个人对技术的吸收能力。人力资本是吸收能力的核心。对中国、印度和巴西三个国家而言，吸收能力对经济增长的作用按照由大到小的顺序是印度、中国和巴西，相关系数分别为0.936、0.362和0.085。印度的吸收能力对经济增长产生强大的作用和影响，巴西的吸收能力较弱，中国的吸收能力居中。流入印度的FDI只有中国的1/16.9，巴西的1/6.7，但印度的经济增长率达到了5.5％。强的吸收能力很好地解释了印度在低的FDI流入的情况下，GDP的增长率却高达5.5％。此外，可以看出，FDI发挥作用的一个重要途径就是与人力资本相结合：人力资本越高的地区，吸收新技术的能力越高，FDI的外溢效应就越能发挥出来，从而相同数量的FDI对增长促进作用就越大。 第六，跨国公司利用FDI的外部性和溢出效应促进东道国的技术和生产力的进步，最终促进东道国经济增长。溢出效应是否实现，还取决于东道国自身的经济状况。FDI为韩国、新加坡、台湾等东亚新兴工业化国家和地区以及拉美的巴西、阿根廷等国家和地区带来了经济发展所需的资金。FDI先进的技术和管理理念，带动了民族工业的发展，客观上帮助这些国家实现了经济的快速增长和国力的迅速增强。但是，在一些经济发展水平落后的发展中国家，由于经济基础薄弱，FDI没有促进这些国家经济的增长。一些非洲最不发达国家尽管对FDI实行了开放和优惠的政策，也能吸收到一定数量的FDI，但溢出效应并不明显。此外，FDI的溢出效应是否实现还与东道国的行业特征有联系。在中国FDI促进了制造业的发展，尤其是机电产业。FDI对农业的发展，几乎没有贡献。在印度，FDI主要通过IT产业和软件业对经济增长产生推动作用。FDI对印度制造业发展的贡献小于对IT产业发展的贡献。