中国股票市场自开市以来已有三十多年的历史,交易制度和监管措施已经日趋完善,虽然和国外成熟的股票市场比较还是有一定的差距,但我国股票市场的收益率波动一直作为金融研究中的热点题。本文试图探讨股票市场的收益率波动情况、股票市场与经济市场之间的关联性,以我国沪深两市的综合指数和股票板块指数的收益率以及宏观经济指标中的CPI、货币发行量、人民币汇率的月度数据为研究对象。研究方法上采用综合描述性统计方法和GARCH族模型。分析了均值、标准差、偏度、峰度等,以此来分析和评估波动变化状态,通过相关结果可以看出数据样本呈现出显著的波动聚集性、非正态分布的特性。再应用TGARCH模型分析股票综合指数和板块指数中的非对称的杠杆效应,从分析结果来看,综合板块指数皆存在着明显的杠杆现象,板块指数方面只有个别行业存在。在动态相关性分析上,本文采用DCC-GARCH模型研究了沪深两市综合指数和宏观经济因素,横向比较了二者之间的动态相关性,来探讨“股市是市场经济的晴雨表”的论调是否符合中国股票市场,结果表明股票数据和宏观经济数据存在着显著的相关性。并运用Rshiny将所有研究数据与结果整合,形成一个网络云平台,可供在线查看研究结果。最后,从投资者与政策制定者的角度提出相应的建议。