股权众筹为有创意想法和创业规划的小微企业和个人提供了新的融资渠道,缓解了初创企业和个人融资难的问题,具有普惠性的特征,是资本市场的有力补充。但是,股权众筹和传统融资借贷市场一样,存在着信息不对称的问题,这对股权众筹的发展造成了不利影响。尽管股权众筹的项目发起人可以通过向潜在投资人释放展现项目信息的信号来缓解这一问题,但是融资方的不确定性会影响潜在投资人对信号的信任程度,影响信号传递效果和融资绩效。因此,本文通过实证研究哪种信号能够降低股权众筹的信息不对称程度以及项目的不确定性对信号传递过程和传递效果的影响具有重要的理论和现实意义。本文基于信息不对称理论和信号理论,运用交互效应模型分析了股权众筹项目的不确定性对融资绩效的影响。首先,本文在对信息不对称理论和信号理论分析的基础上,提出了影响股权众筹融资绩效的6大信号,分别是项目描述信号、项目规模信号、人力资本信号、社交互动信号、领投人信号和项目的不确定性,并提出了本文的研究假设。其次,选取京东东家股权众筹平台上的86个项目作为样本数据,以6大信号为自变量,以融资完成率为因变量构建多元回归模型和交互效应模型进行实证分析。最后,根据实证结果对平台方、融资方和政府提出了相应的政策建议。本文的研究结论如下:第一,项目规模信号中的东家起投金额和社交互动信号中的项目关注数对融资完成率有促进作用,而领投人的投资比不能起到带动投资人跟投的作用,项目的不确定性对融资绩效有负向影响。第二,根据不确定性的高低,本文区分了人力资源信号和项目描述信号的真伪,当项目的不确定性高时,项目核心团队人数和项目发起人教育程度是真信号,商业计划书页数是伪信号。第三,在不确定性比较高时,商业计划书页数没有促进融资绩效的提高,反而降低了融资绩效。项目不确定性低时,商业计划书页数是真信号,项目核心团队人数和项目发起人教育程度是伪信号。本文根据实证研究的结果对股权众筹项目的发起人、平台方以及政府分别提出了针对性的建议,对于融资方如何进行信息披露以及平台的运营机制的改进具有重要的参考价值。