在我国股市中存在大量的限售股,限售股与流通股的本质区别在于限售股在限售期内缺乏流动性。在评估实践中,需要对持有限售股的上市公司企业价值进行评估；对协议转让或拍卖的限售股进行评估；对抵押、质押限售股进行评估。而在实际限售股评估中,评估师容易忽视流动性问题,不能合理地反映其价值。本文意在构建较为科学合理的模型对限售股流动性折扣率进行估值。本文在限售股流动性折扣率理论基础之上,以看跌期权的价值衡量限售股因流动性缺乏导致的折扣。根据用于估计限售股流动性折扣率的Longstaff模型(其前提假设是投资者拥有完美的把握市场的能力)和Finnerty模型(其前提假设是投资者完全没有把握市场的能力)的特性,结合85家信息技术行业上市公司之首发机构配售股的数据,得到修正的期权模型。运用修正的期权模型对信息技术行业尚未解禁的限售股的流动性折扣率进行估值,得到以下结论：限售期和股价波动率是影响流动性折扣率的主要因素,限售期越长,流动性折扣率越大,股价波动率越大,流动性折扣率越大。在其他条件不变的情况下,当限售期上浮10%,限售股流动性折扣率增长6.63%,当波动率上浮10%,限售股流动性折扣率增长10.27%。同一限售期(3年)下,创业板的限售股流动性折扣率要比主板限售股流动性折扣率高3.5个百分点；首发原股东限售股份的流动性折扣率比定向增发机构配售股份的流动性折扣率高3个百分点。本文可能的创新点：(1)研究对象的创新。学者们对非流通股流动性折扣率的研究较多,而对于上市公司的限售股流动性折扣率研究的较少。(2)研究方法的创新。借助较为成熟的期权模型对限售股流动性折扣率进行更客观地估值,并对模型进行修正,得到适用于衡量信息技术行业流动性折扣率的修正期权模型。