近些年,我国经济发展不断强调供给侧改革、“粗放型”增长模式不断向注重生产要素配置效率的“集约型”增长模式转变。在这样的背景下,我国诸多企业在发展过程中,愈发重视自身生产效率的提高,从而适应新的经济增长环境,并以此获得发展先机。然而,我国许多企业,特别是新创企业,在技术革新、模式突破、专业化生产等有助于生产效率改善的过程中,会遭受较大的融资约束,会缺乏必要的发展资源。在资金、资源方面拥有双重优势的风险投资(VC),能够有效弥补被投资企业的资本需求,并为其提供一系列增值服务。因而,风险投资会对被投资企业的生产效率产生一定的影响。同时,由于资本来源、资源基础、投资目标的不同,风险投资分为独立创业投资(IVC)和公司创业投资(CVC)。这两类不同的投资机构会对被投资企业的生产效率产生一定的影响作用,并可能存在一定的影响差异。当前,国内外有关风险投资及其类型,与被投资企业生产效率的关系研究逐步发展。国内少数学者分析了我国风险投资对被投资企业生产效率产生的影响,但没有从风险投资的类型出发,特别是公司创业投资(CVC)具有特定的母公司行业背景,其是否能够比独立创业投资(IVC)更能促进被投资企业的生产效率值得探讨。本文在前人研究的基础上,通过熟悉相关概念,结合资源基础、知识基础、组织学习,交易成本等理论,剖析风险投资、独立创业投资和公司创业投资对被投资企业生产效率的作用机理,提出四个研究假设,并通过实证研究来验证假设是否成立。不仅如此,本文还从地理相关性和CVC投资的行业相关性角度出发,就独立创业投资和公司创业投资对被投资企业生产效率产生的影响作用以及影响差异进行了相关解释。本文以2004-2015年间,1271家在我国A股进行IPO的上市公司为研究样本,并将全要素生产率(TFP)作为样本公司生产效率的衡量指标。在研究方法上,本文先借助半参数LP法测算出全要素生产率的值;接着在描述性统计和分组比较分析的基础上,运用多元回归分析初步检验四大假设;同时为了克服样本选择偏误以及内生性问题,本文用倾向得分匹配(PSM)进行了更为准确的研究,并通过稳健性检验。最后研究发现,风险投资、独立创业投资、公司创业投资均能够显著提升被投资样本公司的全要素生产率,且我国公司创业投资的提升作用显著不及独立创业投资。在地理相关性上,独立创业投资和公司创业投资均能够发挥地理位置接近的正外部性,显著提升被投资样本公司的全要素生产率;而在CVC的投资案例中,与CVC母公司行业相关的被投资样本公司,其全要素生产率显著低于行业不相关的被投资样本公司,这也解释了我国公司创业投资对被投资样本公司全要素生产率的提升作用显著不及独立创业投资。对此,本文提出了相应的对策与建议。