资本市场常被西方经济学家称为“经济发展的晴雨表”,上市公司作为资本市场的基石,其经营业绩的好坏不但影响资本市场与投资者,而且也关系到国民经济的发展及国家稳定。上市公司的财务危机被认为是投资者,债权人及相关利益者所面临的最大风险之一,因此,通过构建财务危机预警模型对财务危机给予及时和有效预测,一直是国内外学者及业界研究的一个热门课题。　　 Jensen(1986)提出了自由现金流量理论,有效的解释了公司在充裕的自由现金流的情况下凸现的代理问题,引起学者的重视。国内学者对自由现金流量的应用研究主要集中在证券投资、公司价值评估,以及信用风险分析等方面,将自由现金流量应用于财务危机预警的研究处于理论探索阶段。基于此,本文依据前人的理论研究成果,构建了包含自由现金流量指标的财务危机预警模型。　　 第一章阐述了选题背景及研究意义、介绍自由现金流量理论及自由现金流量理论的研究现状,回顾国内外学者构建的财务危机预警模型；第二章中分别界定在本文中的财务危机概念和自由现金流量的计算方法；第三章描述了我国上市公司发生财务危机的具体表现形式；第四章介绍了所选用的财务指标和公司样本；第五章是本文的重点章,根据所选取的财务指标和上市公司的财务数据,进行单变量分析,并在此基础上,构建了包含自由现金流量的财务危机预警模型,证明,利用自由现金流量构建财务危机预警模型是可行的。第六章分析了论文的不足以及对未来的展望。