新兴市场企业国际化已经成为国际商务领域的一个新兴研究前沿,来自于新兴市场的跨国企业的海外投资活动的大量增加,引起了学术界与实务界的广泛关注。来自于新兴市场的企业在国际化过程中并没有完全按照传统的跨国公司的国际化道路行径,而是在没有绝对优势的情况采取的激进的国际化扩张行为,如对发达国家企业的海外并购,传统的跨国企业理论不能解释新兴市场企业国际化扩张行为,现有的关于新兴市场的理论多以传统的发达国家的垄断优势理论为出发点,理论相对分散系统性不强；有些关于新兴市场的研究也多从经济学的角度研究新兴市场的对外直接投资,从新兴市场企业的微观层面来研究的还不多见。因此为了丰富现有的理论,本文以新兴市场企业国际化动因、路径与绩效为研究对象,构建了整合分析框架,研究新兴市场企业国际化的市场、资源与技术动因对国际化绩效的影响,将新兴市场企业国际化路径作为调节变量引入新兴市场企业国际化动因与绩效关系中,具有开创性意义。本文研究内容分为六部分：第一部分是绪论,介绍了论文的研究背景与研究概述,对研究涉及的关键概念进行界定,说明研究方法和资料来源,提出研究的总体思路、技术路线和可能的创新之处,确定本文的章节安排；第二部分是企业国际化的理论综述部分：总结归纳了传统的国际贸易与国际分工理论、对外直接投资理论和发展中国家及新兴市场企业国际化理论,综述了国内外学者有关企业国际化理论以及新兴市场企业国际化理论研究,为第四部分研究框架建立奠定理论基础；第三部分是新兴市场企业国际化经营的现状与特征的描述,包括新兴市场企业国际化发展概述、新兴市场企业国际化发展阶段以及中国企业国际化经营,这部分为研究框架的得出提供了现实基础；第四部分是理论模型与假设,提出了本研究的理论分析框架,采用大样本数据对理论模型进行实证分析,本章从资源基础观视角,分析了国际化动因、路径与绩效的关系,构建了一个整合的理论分析框架,并提出相应的理论假设,本章还讨论了本文实证研究的方法,确立了采用问卷调查的方式来研究新兴市场企业国际化路径在国际化动因与企业绩效关系中的调节作用,然后,对实证研究的设计过程进行了详细的描述,包括理论模型中各建构的度量、调查问卷的设计、样本的选择、数据的收集和分析方法。本研究均采用了国内外相关文献己经使用过的、相对成熟的量表,并加以适当修改,在此基础上形成调查问卷,对于回收的问卷,采用描述性统计分析、信度分析、效度分析、相关与回归分析,对实证检验的结果进行了汇总和分析检验结果显示,最后作了讨论分析；第五部分是案例研究,本章以国际化进程理论为基础,整合新兴市场企业国际化动因、路径与绩效,选取五个典型案例：北一机床、三一重工、潍柴动力、沈阳机床和大连机床进行探索性分析,运用札根理论研究法中规范的译码程序进行了系统的分析和阐述,通过备选案例的重复、复制进行了多案例研究,并发掘出5个范畴“寻求市场”、“寻求技术”、“寻求资源”、“提升国际化路径”、“获取绩效”以及范畴之间的逻辑关系,最后对案例进行整合分析并提炼出了命题；论文的最后一章是研究的结论、启示和展望,在前述理论、实证分析以及案例研究的基础上,得出本文的研究结论,并结合新兴市场企业国际化经营的实践,提出相关对策建议,此外,本章还总结了本研究的贡献与不足,并对未来研究的方向进行了展望。本文的实证研究结果如下：新兴市场企业国际化市场、技术与资源动因分别对新兴市场企业海外投资回报率、销售利润率和净资产收益率均有显著正的影响作用,将新兴市场企业国际化路径作为调节变量引入新兴市场企业国际化动因和绩效关系中,实证结果显示：国际化程度对基于市场、资源和技术动因的国际化绩效有显著调节作用。本文探索性案例研究的结论如下：为了弥补后发企业面临的技术瓶颈,新兴市场企业通过跨国并购发达国家的创造性资产,特别是研发能力,以获取核心技术,而注重对技术的消化吸收,实现企业可持续的技术创新能力,助力新兴市场企业实现技术追赶,提升企业的能力和国际竞争力；新兴市场企业在国际化过程中,通过跨国并购发达国家的创造性资产以获取战略资源的意图显于依赖于己拥有的资源开展国际化经营,而关键性战略资源的获取助力企业提升竞争优势,实现跨越式发展；为了规避国内市场空间的局限和绕开国际市场贸易保护壁垒,新兴市场企业通过跨国并购发达国家的战略资产打开海外销售网络,抢占国际市场,提升企业的经营绩效和国际竞争力；新兴市场企业在国家化过程中,从国际化深度、广度、速度和阶段几方面开展国际化经营；新兴市场企业国际化路径并不完全遵循由近及远的“心理距离”,它们更倾向于通过并购发达国家企业关键性战略资产这种激进的扩张方式来弥补后发企业劣势；新兴市场企业在国际化过程中,由于受到企业内外因素的影响,其国际化经营绩效并不屈于固定的模式,表现出一定的时滞性和企业间差异性,而更加灵活的机制和高水平的管理体系对新兴市场企业国际化经营绩效提升有积极的作用。本文可能的创新点有：第一,从资源基础视角提出了新兴市场企业国际进程中动因、路径与绩效的作用机制分析框架。以往文献对企业国际化的系统研究主要针对发达国家跨国企业,针对新兴市场企业国际化的研究相对分散,论文从资源基础视角出发,系统的探讨了新兴市场企业国际化动因、路径和绩效的理论体系和作用机制,并经过了实证检验,将新兴市场企业国际化动因细分为市场、资源与技术动因,从国际化程度(深度)的角度分析新兴市场企业国际化路径,新兴市场企业国际化绩效用海外投资回报率、销售利润率和净资产收益率来测量,论文首次将新兴市场企业国际化路径作为调节变量引入其国际化动因与绩效关系中,研究表明,国际化程度对基于市场、资源和技术动因的国际化绩效有显著调节作用,这一综合的分析框架,为后续新兴市场企业国际化的理论和实证研究奠定了基础,是对现有的新兴市场企业国际化理论极大的补充,同时也扩充了企业国际化理论。第二,揭示了新兴市场企业国际化的驱动因素和新兴市场企业国际化绩效提升的影响因素。传统的跨国公司理论的基础是垄断优势,认为只有具备垄断优势,企业才能克服跨国经营中的困难,战胜东道国当地企业,取得海外市场的成功,传统的跨国公司理论将垄断优势作为企业跨国经营的前提条件,论文的研究以新兴市场跨国企业为背景,探讨其相异之处,也是对已有研究的一种扩充,探讨缺乏垄断优势的新兴市场企业也可以成功的开展跨国经营,新兴市场企业国际化经营不是利用已有的优势,而是建立新的优势。研究表明,以寻求市场、技术和资源为目的的新兴市场企业国际化对其国际化绩效有积极的影响,与传统的跨国企业国际化路径相比,新兴市场企业国际化路径存在差异,通过国际化可以弥补后发劣势,实现企业国际化经营绩效的提升,这些结论在一定程度上是对现有跨国企业理论的拓展。第三,从新兴市场企业国际化路径角度揭示了新兴市场企业国际化绩效提升的条件。以往的文献主要是研究国际化程度对国际化绩效的影响作用,缺乏从新兴市场企业国际化路径的角度揭示新兴市场企业国际化绩效提升条件的文献,本文首次将新兴市场企业国际化路径作为调节变量引入,探讨新兴市场企业国际化绩效提升的条件,研究表明,当新兴市场企业国际化程度越深时,以寻求市场和资源为动因的新兴市场企业国际化对其国际化绩效的提升有积极的影响作用,而以寻求技术为动因的新兴市场企业国际化对其国际化绩效的影响是负向的,这一实证结论在一定程度上明晰了人们对新兴市场企业国际化绩效提升的条件的认识,为后续的研究提供理论基础。第四、采用严谨的案例研究法,提炼出了新兴市场企业国际化过程新特征。文献资源的质化研究主要包括访谈获取研究资料和搜集研究对象的文献资料,在案例研究部分,以国际化进程理论为基础,整合新兴市场企业国际化动因、路径与绩效,选取五个典型案例：北一机床、三一重工、潍柴动力、沈阳机床和大连机床进行探索性分析,运用札根理论研究法中规范的译码程序进行了系统的分析和阐述,通过备选案例的重复、复制进行了多案例研究,并发掘出5个范畴“寻求市场”、“寻求技术”、“寻求资源”、“提升国际化路径”、“获取绩效”以及范畴之间的逻辑关系,最后对案例企业整合分析并提炼出了命题。研究发现,案例企业在国际化过程中,国际化深度、广度、阶段和速度对其开展国际化经营有影响,与以往的研究只注重国际化深度与广度有差异,为后续的研究扩充了思路,此外,研究结论也存在与传统的IP模型相异的地方,新兴市场企业在国际化过程中并不完全遵循由近及远的“心理距离”模式,案例企业通过跨国并购发达国家战略资产这种激进冒险的国际化方式迅速参与到国际竞争中,采取国际化战略来弥补企业的后发劣势,打开市场,获取企业所需的战略资源,他们往往通过并购发达国家企业的优质资产,有选择地实施国际化行为,迅速提高企业的自主创新能力,这与跳板学说的观点相一致,但是跳板学说并未系统的作实证与案例分析,本文弥补了新兴市场企业国际化过程理论上的不足,而且在一定程度上修正和扩充了国际化进程理论。在对五个案例企业进行扎根分析的过程中,我们还发现,新兴市场企业在国际化过程中,由于受到企业内外因素的影响,其国际化经营绩效并不屈于固定的模式,表现出一定的时滞性和企业间差异性,而更加灵活的机制和高水平的管理体系对新兴市场企业国际化经营绩效提升有积极的作用,这一研究结论扩充了新兴市场企业国际化理论。本文的研究对新兴市场跨国企业的海外投资活动有重要意义。第一,以寻求市场为目的的新兴市场企业国际化对其国际化绩效有重要影响作用。新兴市场跨国企业进入国际市场的时间不长,后发劣势明显,企业可以通过并购合资等方式,快捷的获取海外销售网络。新兴市场企业在国际化水平不高的情况下,应该加大力度扩张其海外市场,例如大连机床并购美国的英格索尔还有德国的兹默曼,以资本换取市场,获得了海外经营绩效,与此同时,海外销售占总销售的比重越高,对以市场为主要目的新兴市场企业国际化绩效具有积极作用,也就是说,新兴市场企业在国际化过程中,要努力提升其国际化程度,提升企业海外销售的份额,在扩张市场的同时,可以有更好的投资回报,对企业的能力和竞争优势的提升是有极大帮助的。第二,以寻求技术为目的的新兴市场企业国际化对其国际化绩效有重要影响作用。发达国家企业在技术上往往具有领先优势,为了获取企业所需的技术,新兴市场企业在其国际化初期不应是等待时机的态度,而应该以积极主动的方式进行逆向的对外直接投资,如对发达国家R&D能力较强的企业或部门以并购或合资的方式获取其关键技术或研发能力,而当企业国际化程度深入的时候,应转变其海外投资动机。例如,北一机床收购德国的科堡公司实现了技术的成功转移,采取的就是逆向的并购方式获取所需的技术,研发能力也在北一机床形成,从而推动北一长期绩效的提升,但是值得注意的是,随着国际化程度的深入,这种影响作用变成负向的,也就是说,当新兴市场企业的海外销售占总销售额的比重变大时,以寻求技术为目的新兴市场企业国际化的绩效反而是下降的,这项研究发现对企业经营管理有重要参考价值,企业应该在国际化程度不深时,加强对技术的学习引进,对国际化绩效的提升有积极的作用,而当企业国际化程度深入时,企业应该考虑是否改变其国际化经营动机的侧重点,否则会对绩效有反向的作用。第三,以寻求资源为目的的新兴市场企业国际化对其国际化绩效有重要影响作用。新兴市场企业对各种战略资源和自然资源依赖程度大,为了保障本国经济的发展有必要到海外寻求资源,进行外向型直接投资,获取战略资产,增强企业自身的能力和竞争优势。例如沈阳机床并购德国希斯,获取了目标企业的团队与品牌等资源,提升了企业的长期绩效,与此同时,新兴市场企业国际化程度越深时,也即海外销售占总销售的份额越大时,这种影响会更加明显,因而,新兴市场企业应努力提升其国际化程度,在海外积极寻求企业所需的战略资源的同时,可以有更好的投资回报,对企业的能力和竞争优势的提升是有极大帮助的。第四,企业应扩充国际化路径,在国际化过程中,可以通过激进的扩张方式获取竞争优势。在国际化进程中,新兴市场企业不应拘泥于在邻近的周边国家的投资发展,例如大连机床在选择投资区位时,就将市场放在首位考虑,以市场的需求为驱动,并不遵循由近及远的“心理距离”,反之,盲目的跟随战略可能会误导企业,在国际化过程中,企业可以通过跨国并购发达国家企业关键战略资产等方式快速的获取企业所需的战略资源,实现后发企业的追赶战略。第五,新兴市场企业在国际化过程中,建立灵活的企业机制和高水平的管理体系对企业经营绩效有积极的意义。新兴市场企业在国际化过程中,绩效提升有一定的时滞性和呈现出企业间的差异性,这涉及到企业对获取的战略资源的消化吸收能力,而转化需要过程,尽管如此,新兴市场企业国际化却是大势所驱,此外,新兴市场跨国企业应该不断的提高企业管理团队的水平,建立更加高效灵活的体制结构,缩短新兴市场企业国际化绩效提升的时间跨度,向优秀的同类国际化企业学习,助力企业国际化经营绩效的提升。