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企业在对外投资时,选择正确的进入模式对于企业的发展至关重要,房地产企业亦是如此。我国房地产业对外直接投资起步较晚,同时作为资本密集型行业,存在较大的海外投资风险,而房地产业能否持续健康发展直接关系到国民经济和社会发展,因此研究房地产企业对外直接投资进入模式选择具有重要的经济和社会意义。 本文首先回顾了国内外关于企业对外直接投资进入模式选择的理论与实证研究,在相关理论的基础上针对企业规模、研发能力、国际经验、制度约束、文化距离和企业对外直接投资进入模式选择的关系依次提出假设。在相关假设的基础上,本文以2009年~2015年房地产业发生对外直接投资的103家上市企业为样本,通过logistics模型对搜集的数据进行描述性统计和回归分析,通过实证检验得出以下结论:企业规模、研发能力、国际经验、制度约束、文化距离是影响企业对外直接投资进入模式选择的主要因素,对企业对外直接投资进入模式选择有重要影响。其中:企业规模越大、文化距离越大、国际经验越丰富,企业越倾向于采取跨国并购的进入模式;研发投入越多、制度约束越大,企业越倾向于采取新建投资的进入模式。最后根据研究结果提出本文的对策建议。