董秘是公司经营和管理中的一个重要环节,董秘的存在对于上市公司来说不可或缺,2005年新《公司法》的颁布,使董秘的高管地位得到了法律上的保障,市场中的投资者和社会各界开始重视董秘这一群体所发挥的作用。董秘是迄今为止高管中唯一需要具备资格证书的类型,其重要性不言而喻。近几年来,我国上市公司董秘变更的事件呈现上升趋势,引起了社会媒体的广泛关注,也有学者开始了董秘离职的相关研究。董秘的变更将在一定程度上影响公司经营和未来发展,投资者对董秘变更事件的分析和投资决策会造成股价的异常波动。我国对于高管变更事件造成的股价效应研究很少将董秘作为研究对象,同时国内关于董秘变更或离职的相关研究也较为缺乏。而本文对于董秘变更股价效应及其影响因素的研究,丰富了高管变更和董秘离职的研究成果。对于我国上市公司董秘的选聘具有重要的指导作用,也将使董秘获得市场更多的关注。本文将2015-2020年6年间A股沪深两市上市公司董秘变更公告作为研究对象,选定条件对样本进行筛选后,首先采用事件研究法,通过计算董秘变更公告发布前后一段时间内的累计异常收益率,分析董秘变更事件是否会产生显著的股价效应。为了保证实证结果的精确,使用市场调整模型估算正常收益率进行稳健性检验。随后以样本公司窗口期内的累计超额收益率作为被解释变量,基于理论分析选取董秘变更类型、继任董秘来源、企业性质作为解释变量,参考以往学者研究选取控制变量并控制了年份和行业固定效应,建立起多元回归模型,分析董秘变更事件股价效应的影响因素。本文通过实证研究发现,在窗口期内,董秘变更事件使上市公司的股价产生了显著为负的累计异常收益率,市场更多的认为这是一个具有负面影响的事件。累计异常收益率在董秘变更事件公告发布之前就已经显著小于0,说明信息泄露现象仍然存在于我国的股票市场中。通过多元回归模型的实证分析,本文发现董秘的非正常变更会比董秘的正常变更产生更消极的市场反应,来源于公司外部的继任董秘会比来源于公司内部的继任董秘产生更消极的市场反应,非国有企业的董秘变更会比国有企业的董秘变更产生更积极的市场反应。最后,根据研究结果提出上市公司层面的建议。