国外学者很早就开始对项目管理进行了广泛而深入的研究，取得了丰硕的研究成果，发达国家正把目光投向项目管理，认为21世纪企业的生产与运作将更多地采用以项目为主的发展模式。此时将实物期权应用于项目管理中的项目评估有着不可忽视的作用。本文研究的意义在于将实物期权方法应用于投资管输天然气零售公司的项目中，力图实现项目价值的最大化。 首先，它从战略价值的角度对实物投资进行评价。它将单个投资项目与企业的总体发展战略、企业的整体价值联系起来，强调了战略性投资的价值。企业的价值与实物投资项目不是简单的加总关系。有时候，一项投资的战略价值会远远大于对其进行孤立的财务分析所得的净现值。 其次，将实物期权方法应用于投资增加了传统的项目决策中所缺乏的灵活性，时机性，丰富了投资决策理论。事实上，在长期性的投资决策中，面对不确定的市场环境。经营者可以现在或将来根据市场条件的变化对项目的运营进行调整。一个NPV值为负的项目由于具有期权的性质有可能将来成为一个有价值的项目，因此企业不能因当前的NPV为负值就轻易拒绝它，因为项目中包含期权的价值是不可忽视的。 第三，它改变了决策者对不确定性的态度。在传统DCF法下，不确定性的提高增加了项目的风险，降低了项目的吸引力，但如果将该项目视为一个期权，不确定性的增加反而会增加期权的价值。 本文通过对湖北某市地方天然气零售公司投资项目评估及管理的实证研究，沿着市场现状及趋势研究、项目环境分析、项目的市场定位、项目可行性研究的思路对该项目进行了战略分析，并引入实物期权评价法对项目价值最大化进行研究分析，形成了一套较为系统、完整的管理体系，为开发地方天然气零售公司项目评估及实施战略管理提供了可供参考的操作性思路。通过对该项目进行环境分析，对项目的目标市场、主要竞争对手等方面进行分析，采用SWOT分析方法，对项目的基本方案进行了成本、收入、财务、不确定性等几方面的研究，对项目的可行性作出了肯定的答复，具有良好的效益，并提出了存在的问题及其对策建议。