多元化战略与公司绩效的关系一直是一个颇有争议的课题。国内外学者针对这一课题做了很多研究,到目前仍然没有得出一个统一的结论。近年来,随着相关政策的松动,中国传媒业的产业化、市场化步伐加快,出现了一些传媒类上市公司。这些公司不同程度地尝试了多元化经营,结果有成有败。为了弄清楚目前中国传媒类上市公司多元化战略与公司绩效的关系,本文以沪深两市上市的10家传媒类上市公司为样本,利用这10家公司2001—2004年年报数据,对中国传媒类上市公司进行了实证研究。本文分为四个部分:第一部分:选题的现实背景。20年来,中国传媒业在从事业单位向市场竞争主体的企业的转变过程中取得了显著的成绩,不仅各种媒体数量增加,而且还出现了报业集团、广电集团等传媒集团。1998年起,国内出现了传媒投资热潮,诞生了一批借壳上市的传媒类上市公司。但同时应该看到,与跨国传媒巨头相比,中国传媒类公司自身的竞争力还远远不够,他们面临着激烈的竞争压力。要想在竞争中取胜,中国传媒类公司必须从战略角度考虑发展问题。其中,多元化战略就是他们要考虑的一个重要的企业战略。第二部分:多元化战略与公司绩效的理论基础和研究综述。本文从三个角度进行了理论回顾。首先是多元化战略的理论基础,介绍了多元化战略的概念及分类,总结了企业实施多元化战略的动机,即分散风险、实现范围经济、交易成本内部化以及获得市场势力。其次对国内外学者在多元化战略与公司绩效这一课题上的研究做了文献综述。多元化理论发展的50年中,学者们从没有停止过对这个问题的研究,但却没有得出一致的结论,有的结论甚至是矛盾的。最后从传媒集团的层面总结了国内外学者对传媒集团多元化战略与公司绩效的研究成果。第三部分:中国传媒类上市公司多元化战略与公司绩效实证分析。本文综合考虑了国内对传媒类上市公司的多种分类方法,从中选择了10家上市公司2001年——2004年年报数据为样本。基于数据的可得性和量化原则,建立了一套多元化和公司绩效的指标体系,并建立了单方程多元线形回归模型。经过数据处理、变量的描述性统计分析以及三组不同的回归分析,本文得出了中国传媒类上市公司多元化战略与公司绩效之间关系的几个结论,其中最重要的一个就是多元化战略对公司绩效的正向影响具有滞后性。第四部分:政策建议及后续研究方向。在对实证研究结论、我国传媒类公司现状以及国际传媒业发展情况综合分析后,本文提出三点针对性的建议:发展方向——依托多元化实现长远发展;操作层面——慎重选择目标行业及实现途径;政策环境——政府放松管制是传媒类公司多元化发展的必要条件。本课题的后续研究方向有增加样本容量进行大样本实证研究、分别考察相关多元化和非相关多元化与公司绩效的关系、关注中国传媒类公司的国际多元化发展动态。