债券违约,在我国主要是针对公司信用类债券而言,是指企业对其发行的一般企业债券、公司债券和非金融企业债务融资工具无法按时偿还本息。债券披露是发债主体和中介机构在债券存续内发布的关于发债主体各方面变动情况的信息,以数字和文本的形式对投资者做出关于企业偿债能力的说明。近年来,我国债券市场风险不断显现,债券违约事件层出不穷,不仅损害了投资者的利益也不利于市场的健康发展。本文主要研究债券披露文本特征与债券违约风险的关系,为投资者提供了新的风险分析方法,从而能够更加全面、客观地进行违约风险判断。债券披露中除了定量的财务数据还存在大量的文本数据,这些非结构化的文字描述同样包含了能够反映企业偿债能力的增量信息。目前已有学者对上市公司年报文本信息进行挖掘,认为年报的文本语气特征可以反映发行人的偿债能力变化情况进而反映债券的违约风险。但是仅以年报为信息基础进行文本分析具有一定的局限性:一方面把研究主体限制在了上市公司,另一方面忽视了债券披露这一更具针对性的信息来源。在此基础上,本文以2015年至2020年的债券违约主体为样本,以债券披露为信息依据,对已违约发债主体和未违约发债主体进行文本语气量化,研究债券披露的文本语气特征受公司主要财务指标的影响情况,并进一步探究此类披露文本语气特征与债券违约风险之间的联系。通过多元回归模型进行严谨的实证分析之后,本文证明了:（1）发债主体在特定时期内偿债能力和盈利能力的变动与债券披露的文本语气特征存在相关关系,EBITDA利息倍数同比增长越快则其债券披露的文本语气就越积极,同时当企业发生亏损时文本语气值小于企业盈利时,即企业亏损会导致更加负面的债券披露文本语气;（2）已违约发债主体在违约前一年内的债券披露的文本语气与债券违约有显著的相关关系,当该类披露的文本语气更偏负面时,则更有可能发生违约,相反如果有更为积极的文本语气,则违约的可能性相对较小。