随着新时代供给侧改革的不断推进,医疗建设体系的改革进入深水区。公立医院在发展中存在的诸如管理体系落后、管理效率低等问题成为新时代改革的重点。其中,让民营资本介入是取得改革成效的较好办法。这包括医院私有化或进行公私合营项目(PPP项目)。由于政府的介入可以防止公立医院失去公共属性,这使得PPP项目成为目前主要的改革方式。但PPP项目在实施中仍存在大量问题,其中最核心的是如何分配风险和收益、如何进行合理的股权投资以保证社会资本有着合理的利润收益和风险承担、政府有着合理的社会收益和风险承担。解决好上述问题是成功实行PPP融资的关键。本文针对某一公立医院北区建设PPP项目,利用该医院运营多年的南区的数据,在保证社会资本取得合理收益率以及政府社会效益达到最大化的条件下建立运筹学模型,对该PPP项目的最优参股比例及其对应的合理价格进行了求解分析。研究中,本文采用了案例研究法、事件研究法、文献研究法和建立模型法。本文得出如下主要结论:第一,无任何补贴下该公立医院的参股比例为社会资本方出资44%。第二,该医院必须进行税收减免的补贴,这体现了医院的公立属性,也保证了医院的社会效益。政府可以利用这种措施进行医疗费用的调节来保证项目的可行以及社会效益的最大化。第三,由于税收收入属于PPP项目中一个投资方(政府)的收益,所以税收的减免并不会改变该项目的参股比例。第四,该PPP项目建设的公立医院可以发挥各个投资方的优势来降低可变成本。政府方可以通过集中采购来降低可变成本,而社会资本方可以通过提高供应链管理效率来降低可变成本。可变成本的降低会提高整个项目的收益率,这不仅会使社会资本的参股比例下降,而且还会使项目合理收费下降。这也体现了PPP项目所带来的管理效率提高和成本节约的优势。可变成本一定程度的降低使该公立医院的参股比例为社会资本方出资37.42%。本文的创新主要有三点。第一,本文建立了公立医院PPP项目最优参股模型。本文根据前人的思路以及方法,创建了公立医院PPP项目最优参股模型。不仅丰富了投资评价模型的应用,还为相关模型以及方法的进一步深化提供思路。第二,本文对不同情境下投资决策模型进行研究,并结合某医院PPP项目,对最优投资比例及其对应的合理收费进行分析。不仅丰富了相关文献,还为政府和项目提供了有益的建议。第三,到目前为止,相较公园等城市基础设施建设为研究对象,对医疗行业PPP项目投资决策研究的相关文献较少。本文对某医院PPP项目进行投资决策分析,为以后相关行业PPP项目投资决策研究提供思路。