为了促进国家“碳中和”目标的实现,全国首批碳中和债券于2021年2月7日在银行间债券市场顺利发行,本批次共有六只,总规模为64亿人民币。从碳中和债的定义来看,碳中和债券仍然属于绿色债券的框架范围内,是绿色债券一个新的子品种,其募集资金主要用于能够产生碳减排效益的绿色项目。2021年,中国境内总共发行了 755只绿色债券,总体规模为8,034.28亿人民币,累计规模突破了 2万亿元。全球同期绿色债券发行量为5,174亿美元,中国的发行量约占全球的24.07%。碳中和债的顺利推出,拓宽了企业的融资渠道,推动了绿色金融创新,与国家绿色发展的战略理念相契合,将会进一步促进绿色债券规模的增长,迎来新一波的市场风口。目前中国碳中和债券市场仍然处于起步发展阶段,发行主体主要为央企、政府投融资平台和一般国有经营性企业,所属行业主要为电力和交通运输行业,募集资金主要用于清洁能源和绿色交通等项目。碳中和债主要特性表现在对绿色评估认证更加重视、募集资金用途更为聚焦和信息披露要求更加严格等方面。本文介绍了我国碳中和债券的发行概况,主要包括了发行现状、制度背景、信息披露、与其他融资方式的对比以及存在的问题等内容,该部分主要是对我国碳中和债发行情况的宏观分析。文章还以华能国际为例进行案例介绍和效益分析,这两部分是对碳中和债发行的微观分析。案例介绍包括了华能国际基本情况、发行的两只碳中和债券基本信息介绍、后续的信息披露、债券存在的风险和发行动因。碳中和债的效益分析部分包括了财务效益、环境效益、与碳市场的联动效益、社会效益和股价效应五个方面。最后根据以上分析内容,总结出研究结论以及提出相关建议。通过案例分析可以发现,华能国际发行碳中和债券具有较为显著的财务效益、环境效益、社会效益以及潜在的和碳市场的联动效益,但是在股价效应方面具有不确定性。本文的主要贡献之处在于从宏观和微观的角度对上市公司发行碳中和债券进行研究。由于碳中和债在2021年才正式发行,目前关于碳中和债的相关研究还比较少,本文是对碳中和债券研究的一次有效补充。