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财政赤字与通货膨胀的关系是理论界长期关注的问题。对于财政赤字在不同弥补方式下与通货膨胀的关系，学术界一直存有争议。本文通过理论和实证研究得出财政赤字的货币化和债务化均有可能导致通货膨胀，财政赤字的规模、经济政策的目标与执行、政府债券的不同认购主体等诸多因素均会对财政赤字与通货膨胀关系产生影响。我国财政赤字规模长期在有限的范围内，本文的实证研究结果显示即使在我国赤字货币化时期，财政赤字也不是通货膨胀的主要原因；在赤字债务化之后，虽然财政赤字规模近年有所增大，但没有对物价变化产生明显作用。当前，控制财政赤字规模、在经济政策中保持物价稳定目标的地位、抵御重要战略资源供给变化对财政和经济的冲击是防范财政赤字引起通货膨胀的有效措施。