金融自由化最早产生于20世纪70年代，虽然直到80年代发展中国家才逐渐开始接受，但是它的发展速度却极其惊人。然而，其结果却是喜忧参半，特别是进入90年代，许多国家先后陷入了金融危机的怪圈。理论界由此开始重新审视金融自由化的作用和意义，“金融压制”理论又在许多国家开始重新崛起。本文力图通过对金融自由化理论以及其在发展中国家实践的研究，旨在肯定金融自由化的作用和意义，分析发展中国家金融失败的原因，同时也想为我国的金融改革提供一些借鉴意义。全文共分为七章，第一至第五章为理论部分，第六至第七章为实践部分。摘要如下： 第一章分析了金融自由化产生的背景。20世纪70年代，世界经济形势发生了革命性的变化，科学技术的发展，电子计算机的不断进步，石油危机以及石油美元的出现，欧洲货币市场的产生，发达国家资本过剩，生产国际化和市场国际化步伐的加快，国际金融市场的长足进步，国际货币制度的崩溃与重建，全球范围的放松金融管制，新保守主义思潮与“经济自由化”的影响掀起了全球范围金融自由化的浪潮。金融自由化对银行经营、利率管理、非银行金融机构的发展以及金融业务的创新都起着决定性的作用。金融自由化的产生既改变了发达国家旧的金融体系，同时也直接带动了发展中国家金融体制的变革。金融自由化的产生与当时的宏观经济背景是分不开的，它是时代的产物，是经济发展与社会进步的必然结果。 第二章分析了金融自由化理论产生的理论背景及金融自由化初期的主要理论。60年代末和70年代初，殖民地国家纷纷获得了独立。此时的理论氛围是政府干预被认为是解决市场失败的唯一出路，因此，它充斥着发展中国家的所有经济政策。在经历了众多挫折和失败后，人们开始逐渐认识到政府干预的弱点和弊端，政府干预成为“夕日黄花”。正是在这种背景下，麦金农和肖提出了“金融自由化理论”，主张使金融市场脱离法律枷锁的限制，并建立了自己相应的模型。而后，凯伯（Kapur）、盖比斯（Galbis）、弗赖伊（Fry）、梅森（Mathieson）、摩洛（L.E.Molho）、罗比尼和萨拉-依-马丁（Roubini & Sala-i-Martin）和福知高雄（Takao Fukuchi）等人又进一步发展了该理论，并使之发扬光大，得以在全世界范围内广泛传播。 第三章分析了金融自由化产生后，理论界对金融自由化理论产生的一些反对意见以及金融自由化的倡导者对该理论的补充。90年代发展中国家金融自由化道路开始出现了问题，墨西哥等国先后陷入了金融危机的怪圈，金融自由化在实践中受到了空前的挑战。与此同时，在理论界也产生了一批反对金融自由化的学派，他们或者是从金融自由化的理论弱点出发，或者是从金融自由化失败的原因出发，对金融自由化理论及其意义进行了重新论证，并总结出自己的一套理论体系。 第四章分析了麦金农和皮尔的“过度借款综合症”。70年代末80年代初，拉丁美洲的许多国家都陷入了沉重的债务危机，90年代墨西哥、东亚、俄罗斯以及巴西等国又先后发生了金融危机。这些国家的危机产生原因都十分相近，其中有一个共同的原因是这些国家在执行金融改革和稳定计划时，都过分地依赖外国借款，特别是短期资本，结果是大量的资本逆转，使得发展中国家一次又一次地陷入危机。正是在这种情况下，麦金农和皮尔等人提出了“过度借款综合症”理论，对过度借款问题的产生及其带来的影响作出了描述和分析，并提出了相应的政策措施。本章重点阐述了该理论的形成及其主要内容，并指出它们的缺点和不足。 第五章着重对金融自由化的主要政策措施进行了总结和分析，并提出金融自由化所应该遵循的顺序，针对发展中国家的实际情况提出了一些具体的改革建议。金融自由化理论的核心就是解除金融压制，促进资金自由流动，从而推动金融与经济的良性循环。发展中国家的金融压制基本上可以概括为价格扭曲、结构单一和市场分割三个方面，因此，金融自由化也就是解除这三方面的压制状态，具体政策措施包括利率政策、汇率政策、取消补贴信贷、积极发挥政府作用、改革银行体系、发展资本市场等几个主要方面。可以说，金融自由化理论发展到今天，已经比较完善，但是遗憾的是在实践中该理论却缺乏足够的成功案例支持。十m屯要的原比就足发展十闷永午娘厂于触改学的过程卜没匀充分川亿到全触人丕川一卜闩9要件。虽然，麦金农厂。在9Oq。｛t ｝D就提山厂＂经济市场叱的次序汕题＂，十日是仍旧没广引。匕－人们的足够重观；结果是惨痛的。 关尸金融改革的顺序问题 不问的巧济学家白不问的解释。笔茎在此提出自己的看活认力发展中国家在进行金触改封讨 位注意按照如下顺序进3丁 降低财政赤宁、加强K」闪寸产’和贸易体系的独立性、囚内大融体系E山化、外贸自由化、解除外儿营制以及汇率管地．然内，主为重要的是各国应该恨掂自己的实际情况指定柏应的改革计划，其他囚家的纤验虽然民有一定的借鉴意义，但是部不会完十适应日二的口情，任何“一来上义”删气会