配股融资是我国上市公司筹集资金的最重要的方式之一,也是股票市场资源配置的重要方式之一。股票市场对配股融资态度经历从偏好到抱怨的过程,学术界对配股融资研究也从定性研究转向定量的研究。配股决议由大股东决定的,而在配股的认购上,大股东放弃配股的现象普遍存在。本文就从国有股和法人股配股认购着手,分析对配股公告期价格的影响。首先从理论上阐述了西方国家在这一领域内的研究,主要体现在最优资本结构效应、不对称信息和隐含现金流量效应、逆向选择效应和所有者结构变化效应。在实证部分,针对这些理论选择了财务杠杆、配股规模和前期收益率指标来验证这些理论。结果发现在这三大特征下配股说明书公告期的两日平均收益率均为负值,相应的比较期35日平均收益率均为正值,具有显著性,但多元回归发现不具有显著性。接着,本文论述了有效市场理论和股权结构理论。我国证券市场已达到了半强式有效,实证部分选取董事会、股东大会和配股说明书公告期作为研究时点,就是基于上述理论。我国上市公司股权结构显著区别于西方国家的上市公司,具有一股独大和国有股和法人股不流通等特点。因此论文实证部分结合我国实际情况,选择了国有股认购水平和法人股认购水平两大特色变量。回归结果显示,法人股认购水平对公告期价格具有显著性影响,而国有股认购水平却略显逊色,不具有显著性。本文还论述了我国配股相关制度,为实证分析奠定制度背景,也为后面的对策建议奠定理论基础。最后结合实证分析结果,提出了国有股和法人股流通的思想和培育竞争式的股权结构和机构投资者,建立法人股持股结构。