本文在深入研究现代金融经济学、投资学、特别是Markowitz组合投资理论的基础上，结合我国实际对证券组合投资行为进行了较系统的研究。 首先，介绍了证券组合的概念、原因、主要内容、研究方法、传统证券组合管理和Markowitz模型及其求解方法，论述了Markowitz模型的不足之处，指明了本文的拓展研究方向。 接着，分三今方向对Markowitz模型进行了拓展研究：第一个方向是运用Markowitz模型时如何减少计算量，本文利用无风险资产来改进Markowitz模型的有效边界，利用单因子或多因子模型来减少收益率协方差的计算量等等；第二个方向是增加考虑因素，诸如交易费用、资金限制、最小交易单位限制，风险测度和国际组合证券的汇率风险，使Markowitz模型更贴近我国的实际；第三个方向是对Markowitz模型进行动态拓展研究，提出了将证券收益率看成是随机序列时的投资决策模型，深入研究了M—V有效边界随资产品种数增加而发生的漂移，并用解析方法和几何图形描述了漂移的轨迹和方向。 然后，针对Markowitz模型及其系列拓展模型的根本假设前提，即“证券市场是有效的”，在我国深圳市场上进行了实证分析，得出了弱有效性的结论，进而通过我国沪深股市的实证研究，得出3因子APT模型在我国基本适用。 最后，本文结合我国实际，提出了一个可供我国证券投资者选择的实用数量化框架模型，研究了其求解方法，并举出了实例。该模型和求解方法，具有重要的理论和软件开发价值。