上市公司并购,从宏观上看,是进行产业结构调整,合理配置资源的手段；从微观上看,是上市公司在市场经济条件下生存与发展的必然途径,也是上市公司产权制度变迁的有效途径。上市公司并购有利于盘活公司资产,合理配置生产要素,优化产品结构,实现优势互补,充分发挥规模经济的作用,从而增强公司的竞争实力。本文首先介绍了上海医药吸收并购上实医药和中西药业的基本情况与背景,接着从上海医药并购重组后的经营协同效应、财务协同效应与管理协同效应分析了上海医药并购重组的动因。然后运用事件研究法对上海医药吸收并购上实医药和中西药业前后的短期财富效应与长期财富效应进行了对比分析,进而可以得出并购重组对上海医药的市场业绩的影响。接着又运用综合财务指标法对上海医药并购重组前后的盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力与现金流量能力进行了横向与纵向的比较分析,从而可以得出上海医药并购重组后的财务业绩的变化情况。通过对上海医药吸收并购上实医药和中西药业的案例分析,可以得出上海医药通过并购重组获得了并购的协同效应,也使得上海医药的股东获得了财富效应,使上海医药并购后的财务业绩得到提升,这是一次成功的并购案例,为今后同类型的企业并购提供了积极的借鉴意义。