2009年10月30日，创业板正式启动。截至2012年12月31日，已有356家企业在创业板成功上市。源于市场对创业板上市公司高成长性的预期，创业板普遍存在高超募现象。这种超募行为引起各方对创业板市场、上市公司和投资者的关注。这些还未发展成熟的中小企业在创业板一上市，就获得巨额的超募资金，给企业带来较大的压力。如果超募资金不合理使用，可能会对公司经营业绩产生不利影响，也不利于创业板市场的健康稳定发展。基于上述问题，本文以2012年12月31日之前在创业板上市的356家公司为研究对象。在对创业板上市公司的超募情况及超募资金的使用投向和收益情况进行统计分析的基础上，对比分析了不同年份、不同板块的上市公司超募后企业经营业绩变化。另外，本文还实证研究了创业板上市公司超募率和公司经营业绩的关系，结果发现超募率与公司业绩呈负相关关系，说明超募对上市公司经营业绩产生负面影响，超募资金的短期使用效率不高。在实证研究的基础上，本文还探讨了超募资金使用效率不高的原因，认为企业缺乏明确的超募资金使用计划、存在改变资金投向和利益暗中输送的情况、监管不严，惩罚力度不够等造成超募资金使用效率不高，最后针对原因提出使企业超募资金合理使用的建议和减少超募建议。