自党的十四届三中全会首次提出混合所有制的概念以来,国企的混合所有制改革就是经济体制转轨的一项重要内容,它在我国经济和社会发展中起着不可忽视的作用。2015年,国务院发布了《关于在国有企业发展混合所有制经济的意见》,指出通过深化国有企业混合所有制改革,提高国有资本配置和运行效率,促进国有企业转换经营机制的总体要求。故国企混改的重点不仅是股权结构的改变,而是要深入到公司内部的各个层次,对公司的治理机制不断完善。因此,深入研究国有企业混合所有制改革的效果是十分有必要的。中兴商业是沈阳市第一家商业企业集团,其在2019年进行了混合所有制改革,本文以中兴商业的混合所有制改革作为研究案例,探究其混改后在公司治理方面产生了哪些变化,这些变化又如何影响企业的绩效,以及其混改的实际效果如何。本文首先梳理了国有企业混合所有制改革的相关文献;其次从混改的参与方、背景、过程、动机等方面对中兴商业混合所有制改革的基本情况进行了分析;然后研究了中兴商业混改后在股权结构、治理结构、激励方式、经营模式四个方面产生的变化,以及这种变化如何促进中兴商业绩效的提升;最后从市场反应、非财务绩效和财务绩效三个方面分析了中兴商业混合所有制改革的效果,研究发现中兴商业混改后的短期市场反应是积极的;非财务绩效方面,辽宁方大的引入优化了中兴商业的治理机制,转变了经营模式,提高了其管理效率;财务绩效在混改之后整体得到了提升。总的来说,中兴商业混改后完善了治理机制,提升了企业绩效,达到了通过混合所有制改革发挥出积极的公司治理效应的目标。本文结合此案例提出了一些建议:第一,“因企制宜”,选取合适的混改模式;第二,寻找与企业相匹配的战略投资者,优化公司的治理机制;第三,充分利用资源优势,推进混改后的整合,以期为商业类国有企业进行混合所有制改革提供参考借鉴。