随着资本市场不断完善,以资产负债表和损益表为基础,“会计利润”为核心的传统财务分析指标体系,已经不再能满足市场的需求。因此,重新构建一套全面、系统的新财务分析指标体系成为当前学术界亟待解决的问题。本文在研究了传统财务指标体系理论的基础上,指出传统财务指标体系的缺陷和不足,进而提出相应的改进方案,即把现金流的相关指标纳入财务分析指标体系,以提高企业财务分析指标体系的完整性和系统性。同时,本文还对基于现金流的财务分析体系的优越性进行了充分的论证,并将其应用到构建新的财务分析体系中去,为最终建立一套完整的企业财务分析指标体系提供依据。最后,利用2004～2009年沪深两市20家制造业上市公司财务报表数据,分别从企业盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力四个方面,运用因子分析法对指标进行赋权,分别构建两套评分体系,按照新旧两套体系,对财务报表数据通过标准化、相关性分析等方法进行实证研究,对比两种评价体系的评价结果,分析其对于企业财务状况评价的不同方面的优劣和评价能力的强弱,并总结新的评价体系评价能力的变化趋势,为今后企业财务评价指标体系的进一步完善做出探索性的工作。