可转债的发行,是上市公司资金的重要来源之一,随着证监会对企业再融资相应要求的改革,我国可转债市场迎来新的拐点,可转债数量大幅度增加,可转债融资给学者们带来了许多值得深入探讨研究的课题,因此国内有关可转债的理论和研究应该得到进一步的完善和充实,本文从探索东方财富发行可转债融资前后的市场反应和公司绩效水平做出对推进可转债市场的研究,完善可转债市场体系,加大可转换债在金融市场应用,对可转债市场有重要的意义。在论文结构上,本文首先介绍了可转债的基本理论及研究成果,参考国内外相关文献并进行归纳和总结,作为对案例研究的理论支持,随后对本文相关概念进行了界定。其次,在案例研究部分,简要概括简单阐述了东财转债和东财转债2的发债过程及结果,通过数理统计分析比较东方财富两次可转债发行前后与转股前后对企业财务绩效的影响,然后对东方财富的基本概况进行了介绍,结合理论基础与案例公司实际情况分析东方财富发行可转债融资的动因,随后利用事件研究法对东方财富发行可转债后的市场反应进行探究,并具体对比了东方财富两次可转债融资的市场反应。最后根据以上分析得出相关结论并提出适当的建议。经过上述分析发现,东方财富近年来频繁融资的本因就是其业务转型为券商的信用业务需要大量的资金需求同时东方财富进行可转债融资受到了公司发展状况、资金状况、资本结构、偿债压力以及融资成本约束等多种因素的综合影响,同时市场对东方财富两次发行可转债都表现了较为积极的反应,而东方财富两次发行可转债后公司的综合绩效也都有上升的趋势。笔者认为,在政策改革下很多企业都涌向了可转债市场,在这样的外在环境下,企业若做出可转债的融资决策时应考虑自身的发行时机、可转债带来的风险因素。