改革开放后，民营企业取得了迅猛的发展，也对我国经济做出了巨大贡献。然而，民营企业的发展和规模的扩大使得传统的“家族式”管理已经成为民营企业发展的一个瓶颈，这就迫切需要引进职业经理人进行“管理革命”。虽然职业经理人也希望进入民营企业发挥自身独特作用，但是他们在融入民营企业的过程中，由于合作双方不信任产生了许多问题，从而导致双方合作陷入困境。本文运用委托代理理论和人力资本理论论述民营企业主与职业经理人的合作关系，由于委托代理双方信息不对称，容易造成合作双方的误解，加上相互不了解、沟通交流不充分等因素，必然导致合作双方的相互猜疑。根据职业经理人人力资本的专有性和专用性，分析职业经理人的价值诉求能否得到满足，指出民营企业主与职业经理人合作困境的具体表现是“相互不满、相互猜疑”。然后从民营企业主、职业经理人和双方相互合作三个角度分别分析了合作困境的原因。最后，指出困境产生的根源是双重信任缺失和双边道德风险，其根本特征是信任危机。通过分析我国社会的主导信任结构，提出民营企业主与职业经理人是特殊主义工具性信任关系，运用博弈模型分析影响信任关系的具体因素，最后结合我国国情和民营企业发展状况提出构建适度富余信任关系是民营企业主与职业经理人之间有效的合作方式，以求对管理实践提供理论性的指导。