股权激励计划的推出主要是源于人力资本理论的萌芽与委托代理问题的发生,此计划的目的主要是在某种条件下来给予员工企业的部分股权从而起到对员工进行激励的效果。这样能够使其在公司具有主动意识,能够和企业实现利益与风险的双重共享。股权激励计划在我国的相关制度已经得到了不断地完善,并颁布了相关法规,但即使如此,仍然会有许多方案设计的不够科学合理,或是动机存在择机倾向的问题发生导致实际的激励效果不太理想。因此,本文中笔者选取了中兴通讯为研究对象,因其制定并成功的实施了股权激励方案,且该企业具有明显的行业代表性。笔者采用了规范研究与案例研究两种研究方法相结合,分析实施这三次股权激励方案前后,财务绩效有关指标的变化,从而分析该方案成功的原因及从中收获到的经验,与此同时也探讨其方案存在的弊端与还可以进行改进的建议,从而试图为我国其他想要开展股权激励的上市公司奠定一定的基础。本文主要分析了中兴通讯前后三次实施的股权激励方案,分析了四项主要的财务指标,同时为了使研究更具说服力及更全面,添加了部分非财务指标对研究结果进行补充。通过本文的研究,笔者得出的结论是中兴通讯选择进行股权激励是一个正确的决定,因为他有效地提升了企业的财务绩效,激励有一定的效果,并且有效的对委托代理问题进行了改善,且大大降低了代理成本,提高了工作效率,与此同时也积极地促进了财务绩效的提升,使得核心员工留在了企业,在企业价值提高之际也使得该方案获得了投资者的肯定。然而,尽管该激励计划已经相对来说比较成功,但也难免在制定时有地方有欠妥当。例如在指定指标时可能不够贴合企业的自身的情况,在选取激励期限时没有指定一个能够最大限度发挥激励效用的激励期限,又或者是在选取指标时更多的倾向于通过财务指标进行分析,而低估了非财务指标的力量。